備受矚目的“資管新規(guī)”于4月末落地,，在過去的半個(gè)月內(nèi)，銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)行的保本理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大幅減少,，并且在銷售環(huán)節(jié)開始控制額度發(fā)售,。

　　按照監(jiān)管要求，保本理財(cái)產(chǎn)品將在2020年年底之前的過渡期內(nèi)逐漸退出,，這意味著這類產(chǎn)品的發(fā)行將會(huì)越來越少,。不過，投資者如果一定需要“保本”,，其實(shí)還有很多其他品種可以選擇。

　　【事件】

　　“資管新規(guī)”落地 理財(cái)產(chǎn)品不得承諾“保本”

　　由中國人民銀行,、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì),、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）于4月底落地,。

　　這份資管新規(guī)中,，最受矚目的就是理財(cái)產(chǎn)品不得承諾保本收益：“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益,。出現(xiàn)兌付困難時(shí),，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。金融機(jī)構(gòu)不得在表內(nèi)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),。”

　　盡管資管新規(guī)剛剛開始執(zhí)行,，融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，過去半個(gè)月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共661只,，環(huán)比大幅減少了1632只,，降幅為71.17%；平均預(yù)期收益率為4.74%,，環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn),，創(chuàng)22周新低。

　　“發(fā)行數(shù)量如此大幅減少,，與資管新規(guī)出臺(tái)后銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān),。”融360分析師劉銀屏說。

　　河南商報(bào)記者通過中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，目前還有400多只保本理財(cái)產(chǎn)品在募集期,，不過發(fā)行機(jī)構(gòu)多為城商行、農(nóng)信社等,，只有40多只是國有銀行以及全國性股份制商業(yè)銀行發(fā)售的,。

　　【分析】

　　“保本”理財(cái)產(chǎn)品減少 想“保本”還有哪些選擇

　　在保本理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量悄悄縮減的同時(shí)，在營銷方面,，很多銀行不再主推保本理財(cái)產(chǎn)品,。

　　“現(xiàn)在保本理財(cái)產(chǎn)品還有一些,，但是一般都不首先推薦客戶購買。”鄭州農(nóng)業(yè)路中信銀行一位客戶經(jīng)理說,，相對(duì)于非保本的產(chǎn)品,，保本產(chǎn)品收益會(huì)略低一個(gè)點(diǎn)左右。

　　而另外一家股份制銀行的客戶經(jīng)理說,，部分優(yōu)質(zhì)保本型理財(cái)產(chǎn)品,，已開始控制發(fā)售額度，但是他表示搶保本理財(cái)產(chǎn)品意義不大,，按照資管新規(guī)要求,，2020年年底這些產(chǎn)品就要退出市場(chǎng)。

　　但碰上一定要求“保本”的客戶,，他們會(huì)按照客戶對(duì)收益,、資金量等需求，推薦給他們結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,、大額存單等,。

　　參考1：大額存單

　　大額存單目前各家銀行都在利率上浮方面大做文章，國有銀行一般上浮比例都在40%,，諸如中原銀行,、焦作中旅銀行等城商行上浮比例甚至可以達(dá)到50%到55%。

　　以三年期大額存單為例,，基準(zhǔn)利率為2.75%,，如果上浮50%，利率可以達(dá)到4.125%,，還是可以和目前的一些理財(cái)產(chǎn)品拼一下收益率的,。但大額存單的劣勢(shì)就是對(duì)資金量要求比較高，一般20萬元才可以購入,。

　　參考2：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

　　而結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品對(duì)資金量要求相對(duì)較低,，一般只有5萬元。但結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品并非很多人想象的那么完美,。結(jié)構(gòu)性存款本質(zhì)是存款,，但相比于普通存款，結(jié)構(gòu)性存款的最大特征在于其利息與掛鉤標(biāo)的物的收益表現(xiàn)相關(guān),，因而其利息是浮動(dòng)的,，需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　河南商報(bào)記者查詢產(chǎn)品說明發(fā)現(xiàn),，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品會(huì)掛鉤滬深股市,、原油等指數(shù)，如果在規(guī)定時(shí)間內(nèi)指數(shù)不達(dá)標(biāo)，那么產(chǎn)品收益率就只有1%多一點(diǎn),，如果指數(shù)達(dá)標(biāo),，收益率在4.5%左右。

　　“如果不是特別糾結(jié)‘保本’的承諾,，也可以選擇一些低風(fēng)險(xiǎn)非保本的產(chǎn)品,，相對(duì)也是比較安全的。”經(jīng)三路工商銀行的客戶經(jīng)理建議,。

　　【延伸】

　　短期理財(cái)產(chǎn)品也逐步減少

　　除了打破剛性兌付,，在銀行理財(cái)期限方面，90天以內(nèi)短期封閉式理財(cái)產(chǎn)品也將被淘汰,。

　　去年年底,，90天以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品占比為40%左右，目前90天以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品的占比就開始逐漸下降,，融360監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,，5個(gè)月內(nèi)銀行封閉式理財(cái)產(chǎn)品平均期限由5.2個(gè)月拉長(zhǎng)至6.5個(gè)月。

　　過去每逢小長(zhǎng)假就會(huì)銷售的7天甚至?xí)r間更短的理財(cái)產(chǎn)品,，在剛剛過去的五一小長(zhǎng)假已經(jīng)基本消失了，最低的期限也是35天,。

　　“不過這并不是說,，以后我們短期理財(cái)就沒有了。”融360分析師劉銀屏說,，資管新規(guī)要求銀行將短期理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)成開放式凈值產(chǎn)品,，可以有條件隨時(shí)提取。

　　盡管資管新規(guī)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有了更多的要求,，但其實(shí)它是在保護(hù)投資者資金安全,。

　　“比如禁止分級(jí)基金銷售等，2015年牛市的時(shí)候,，不少投資者都不明不白踩了坑,。”招商銀行理財(cái)經(jīng)理孫婷說，2007年,，國內(nèi)第一只分級(jí)基金——國投瑞銀瑞福上市,，因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜令普通投資者難以理解，一些人在牛市末期買入進(jìn)入熊市損失超過一半,。

　　除了降低分級(jí)基金杠桿外,，資管新規(guī)還破除多層嵌套與禁止資金池模式，其目的都在清理理財(cái)亂象,，讓資管業(yè)務(wù)回歸本源,。

作者：河南商報(bào)記者 陳薇 實(shí)習(xí)生 郝楠楠
來源：河南商報(bào)網(wǎng)
編輯：河南商報(bào)網(wǎng) 張梓玟