2020年，中國經(jīng)濟承受下行壓力,，海外宏觀環(huán)境動蕩不安,，疊加剛兌打破、資管新規(guī)的影響,，對國內財富管理行業(yè)來說,，這是一個不輕松的年份。
盡管面臨巨大考驗和挑戰(zhàn),，一些龍頭財富管理機構迎難而上,、積極轉型，為中長期發(fā)展蓄力,，諾亞控股就是其中的代表,。
凈利遠超市場預期，經(jīng)營效率大幅提高
2020年8月25日——諾亞控股有限公司（紐交所證券代碼：NOAH,，以下簡稱諾亞）公布截至2020年06月30日第二季度未經(jīng)審計財報,。業(yè)績報告顯示，歸屬于股東的非GAAP凈利潤3.1億元（人民幣,，下同）,，環(huán)比增長20.1%，同比增長16.7%,，創(chuàng)下新高,。
從財報數(shù)據(jù)來看，自去年三季度開始,，諾亞就逐漸放棄非標產(chǎn)品投放,，向標準化產(chǎn)品全面轉型，精準來說,，標準化,、凈值型、組合化產(chǎn)品,，是符合行業(yè)和國際行業(yè)發(fā)展趨勢,。在宏觀疊加行業(yè)的巨大壓力和考驗之下，諾亞單季度凈利潤逆勢創(chuàng)下新高,，在“站立不動就是前進”的當下展現(xiàn)出難能可貴的韌性,。
在內外部環(huán)境挑戰(zhàn)下，諾亞經(jīng)營效率大幅提高,，單季度實現(xiàn)凈利潤遠超市場預期,，總體業(yè)績平穩(wěn)增長，核心業(yè)務體現(xiàn)韌性，截至2020年二季度,，諾亞累計配置規(guī)模達7,313億,，環(huán)比增長3.0%。
核心業(yè)務數(shù)據(jù)顯示,，2020年二季度諾亞實現(xiàn)銷售凈收入7.5億元,，環(huán)比上升0.2%，總體業(yè)績平穩(wěn)增長,。
分業(yè)務板塊來看,，得益于A股牛市和科創(chuàng)板為一級市場提供了新的退出通道，資產(chǎn)管理板塊凈收入上升,，二季度共實現(xiàn)凈收入1.82億元,，環(huán)比增長9.8%。從收入類型來看,，二季度錄得業(yè)績報酬收入9060萬元,，同比大幅增長1088.1%，環(huán)比上升359.8%,，創(chuàng)下了諾亞自上市以來的第二高紀錄,，這要歸功于諾亞領先的投資能力和對市場的洞察力。
疫情影響下海外保險展業(yè)對收入端的雖有影響,，但被表現(xiàn)強勁的A股市場和更多一級市場產(chǎn)品成功退出帶來的表現(xiàn)所抵消,，體現(xiàn)出諾亞長期的篩選和直投能力，也再次說明諾亞的業(yè)務具有抗周期的特點,。
在資產(chǎn)管理端,，持續(xù)完善歌斐資產(chǎn)的大類資產(chǎn)配置職能，成立了獨立的固定收益部,，以滿足高凈值客戶的穩(wěn)健回報需求,，同時持續(xù)加強信評和投研能力。截至2020年6月30日,，這個資產(chǎn)類別管理規(guī)模為46.6億,，同比增長42.5%，環(huán)比增長10.4%,。
值得注意的是，二季度的營業(yè)利潤率也提高到42.7%,，創(chuàng)造了諾亞上市以來的最高歷史記錄,。遠超預期的背后，還有諾亞不斷自主提升的自身軟實力,，一直以來對自身管理有著清晰的定位,，提升了經(jīng)營效率。
諾亞財富汪靜波認為，諾亞的未來,，取決于組織能力的提升,。未來諾亞將堅持戰(zhàn)略規(guī)劃牽引下的客戶需求為導向，打造平臺型和任務型的組織,，任職資格和績效管理雙輪驅動,，實現(xiàn)從個人領導力向組織領導力的進化。
2020年第二季度,，諾亞堅持戰(zhàn)略驅動的客戶需求導向,，明確了公司的戰(zhàn)略方向和目標，啟動了新的組織架構設計,，進行了高管團隊建設,，就新的高管評價標準做了共創(chuàng)，初步達成共識,。
同時疫情之下,，諾亞加速了數(shù)字化和線上化的進程。自2020年1月16日起,，諾亞推出“線上投資策略峰會”,、2至3月推出“諾亞家里蹲”、4月1日起推出財富人生,、金牌投資人,、諾亞第一時間、諾亞國際零距離五大欄目,，覆蓋全資產(chǎn)類別,，邀請65個基金管理人同客戶分享行業(yè)、市場和投資策略,。截至6月底,，共推出八個系列課程，累計觀看人次 15.25萬,，覆蓋3.03萬客戶,。
雖受疫情影響，但海外業(yè)務上諾亞也沒有停下腳步,，打造了海外標準化產(chǎn)品平臺建設,，并在要客中心全面實施了“新的基本法”，搭建以AUM+戰(zhàn)略客戶為核心的隊伍,，這些都為諾亞二季度的亮眼數(shù)據(jù)做了實力背書,。
超預期的背后是：行業(yè)的艱難+轉型一直在路上
這一切還要得益于諾亞對行業(yè)趨勢的準確把握和提前做足了準備。對整個財富管理行業(yè)而言,，今年是充滿挑戰(zhàn)的一年,，市場對于整個行業(yè)的預期也幾乎處于低谷,，不曾想到的是，仍有財富管理機構在披荊斬棘的當下,，拿出了超出市場預期的表現(xiàn),。
過去兩年，監(jiān)管在老產(chǎn)品壓降和新產(chǎn)品凈值化的推進速度上,，讓市場覺得基本上是一個比較綏靖的態(tài)度——抓住監(jiān)管不會“一刀切”的態(tài)度,，所有人都在等待時機。今年,，資管新規(guī)延期1年,，慢慢地，資管新規(guī)似乎成了監(jiān)管和金融機構之間近些年的一個博弈,。
資管新規(guī)雖擱淺,，但轉型必須一直在路上。
正如諾亞財富汪靜波所說——“去杠桿和理財亂象大整頓下,，監(jiān)管趨嚴疊加新冠疫情,，契合資管新規(guī)要求的“凈值型，組合型”產(chǎn)品,，已成行業(yè)主流產(chǎn)品,，客戶新需求的產(chǎn)生，超越行業(yè)預期,；持續(xù)投資者教育和改變客戶“認知”成為凈值化財富管理的鑰匙,。”
諾亞早在2019年中，就順應中國財富管理的“范式轉型”,，堅定離開了舊跑道,，邁入世界公認的新賽場，擁抱標準化產(chǎn)品的大海,。
從2019年下半年開始,，諾亞通過有效市場策略和洞察客戶需求的戰(zhàn)略轉型，一季報多項核心指標實現(xiàn)大幅增長,，顯示在標準化產(chǎn)品轉型的道路上取得了階段性成功,。從現(xiàn)在這個時點上看二季度報告，諾亞此次轉型取得初步成功,，已然成為中國財富管理和資產(chǎn)管理行業(yè)領軍者,。
在放棄非標類固收產(chǎn)品的同時，諾亞持續(xù)開發(fā)和投放標準化,、凈值型產(chǎn)品,。剔除非標類固收產(chǎn)品，諾亞平臺其他類別產(chǎn)品募集量動能仍繼續(xù)保持,。
2020年上半年標準化產(chǎn)品募集量達到370.8億元人民幣,，比去年同期增長了三倍多。二季度扣除非標類固收產(chǎn)品后,，募集量同比上升45.2%,。這個數(shù)據(jù)基本可以說明，諾亞轉型初步成功,，轉型前非標類固收產(chǎn)品在募集量中的份額已經(jīng)完全被標準化產(chǎn)品替代,。單看二季度，諾亞公開市場募集量達179.7億元,，同比大幅增長198.5%,。
轉型后，公募基金活躍客戶數(shù)大幅增長,，二季度包含公募在內的活躍客戶數(shù)達14703人,，同比上升48.7%；其中公募基金活躍客戶12343人,，同比增長140.3%,。
同時值得關注的是，諾亞的最高級別核心客群——黑卡客戶一直在保持穩(wěn)健增長,，截至2020年6月底黑卡客戶數(shù)為900,，環(huán)比增長2.3%，二季度黑卡客戶新增募集量共計35.9億,。這也一定程度上說明諾亞服務高端客戶的能力未受到當下復雜環(huán)境的影響,，超高凈值客戶黏性不斷增強。
總體來看,，在艱難的環(huán)境下,，諾亞總體業(yè)績平穩(wěn)增長，核心業(yè)務體現(xiàn)韌性,；資管業(yè)務以大類資產(chǎn)配置,、追求絕對回報為定位，轉型的積極成果顯著,；超高凈值客戶黏性不斷增強,。
2020年，是諾亞的變革年
2020年不僅是財富管理和資產(chǎn)管理洗牌重塑的一年,，也是諾亞變革的一年,。
宏觀動蕩疊加行業(yè)洗牌時期，范式轉型之所以成效顯著,，從階段性成功向成功轉型再進一步,，正因諾亞一直強調并堅持：沒有資金池、沒有期限錯配,、沒有剛兌,，才能在經(jīng)歷經(jīng)濟下行期和行業(yè)洗牌的時候,，業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長，整體上風險可控,。
盡管面臨不利的挑戰(zhàn),，諾亞仍逆勢調高2020全年盈利預期。諾亞控股CFO潘青在二季度業(yè)績報告發(fā)布會上主動宣布：考慮到已經(jīng)實現(xiàn)了2020年初凈利潤指引下線的70％,，并對未來幾個季度的業(yè)務發(fā)展充滿信心,，將2020年Non-GAAP凈利潤指引上調至9億元人民幣至10億元人民幣。
2020年,，諾亞將分別從組織能力建設,，客戶洞察，流程再造三個方面,，推動諾亞的改變,，讓諾亞的組織更適應新環(huán)境下的中國財富管理和資產(chǎn)管理。
根據(jù)波士頓咨詢報告,，預計2020年,，我國高凈值人群的可投資資產(chǎn)總額將達到97萬億元，按照1%/年的服務管理費測算,，財富管理的行業(yè)空間為9700億元/年,，空間廣闊。
諾亞已經(jīng)駛入更開闊的水域,，相信未來諾亞仍有巨大的增長空間,，持續(xù)為客戶和股東創(chuàng)造長期價值。（蔣楠）
盡管面臨巨大考驗和挑戰(zhàn),，一些龍頭財富管理機構迎難而上,、積極轉型，為中長期發(fā)展蓄力,，諾亞控股就是其中的代表,。
凈利遠超市場預期，經(jīng)營效率大幅提高
2020年8月25日——諾亞控股有限公司（紐交所證券代碼：NOAH,，以下簡稱諾亞）公布截至2020年06月30日第二季度未經(jīng)審計財報,。業(yè)績報告顯示，歸屬于股東的非GAAP凈利潤3.1億元（人民幣,，下同）,，環(huán)比增長20.1%，同比增長16.7%,，創(chuàng)下新高,。
從財報數(shù)據(jù)來看，自去年三季度開始,，諾亞就逐漸放棄非標產(chǎn)品投放,，向標準化產(chǎn)品全面轉型，精準來說,，標準化,、凈值型、組合化產(chǎn)品,，是符合行業(yè)和國際行業(yè)發(fā)展趨勢,。在宏觀疊加行業(yè)的巨大壓力和考驗之下，諾亞單季度凈利潤逆勢創(chuàng)下新高,，在“站立不動就是前進”的當下展現(xiàn)出難能可貴的韌性,。
在內外部環(huán)境挑戰(zhàn)下，諾亞經(jīng)營效率大幅提高,，單季度實現(xiàn)凈利潤遠超市場預期,，總體業(yè)績平穩(wěn)增長，核心業(yè)務體現(xiàn)韌性，截至2020年二季度,，諾亞累計配置規(guī)模達7,313億,，環(huán)比增長3.0%。
核心業(yè)務數(shù)據(jù)顯示,，2020年二季度諾亞實現(xiàn)銷售凈收入7.5億元,，環(huán)比上升0.2%，總體業(yè)績平穩(wěn)增長,。
分業(yè)務板塊來看,，得益于A股牛市和科創(chuàng)板為一級市場提供了新的退出通道，資產(chǎn)管理板塊凈收入上升,，二季度共實現(xiàn)凈收入1.82億元,，環(huán)比增長9.8%。從收入類型來看,，二季度錄得業(yè)績報酬收入9060萬元,，同比大幅增長1088.1%，環(huán)比上升359.8%,，創(chuàng)下了諾亞自上市以來的第二高紀錄,，這要歸功于諾亞領先的投資能力和對市場的洞察力。
疫情影響下海外保險展業(yè)對收入端的雖有影響,，但被表現(xiàn)強勁的A股市場和更多一級市場產(chǎn)品成功退出帶來的表現(xiàn)所抵消,，體現(xiàn)出諾亞長期的篩選和直投能力，也再次說明諾亞的業(yè)務具有抗周期的特點,。
在資產(chǎn)管理端,，持續(xù)完善歌斐資產(chǎn)的大類資產(chǎn)配置職能，成立了獨立的固定收益部,，以滿足高凈值客戶的穩(wěn)健回報需求,，同時持續(xù)加強信評和投研能力。截至2020年6月30日,，這個資產(chǎn)類別管理規(guī)模為46.6億,，同比增長42.5%，環(huán)比增長10.4%,。
值得注意的是，二季度的營業(yè)利潤率也提高到42.7%,，創(chuàng)造了諾亞上市以來的最高歷史記錄,。遠超預期的背后，還有諾亞不斷自主提升的自身軟實力,，一直以來對自身管理有著清晰的定位,，提升了經(jīng)營效率。
諾亞財富汪靜波認為，諾亞的未來,，取決于組織能力的提升,。未來諾亞將堅持戰(zhàn)略規(guī)劃牽引下的客戶需求為導向，打造平臺型和任務型的組織,，任職資格和績效管理雙輪驅動,，實現(xiàn)從個人領導力向組織領導力的進化。
2020年第二季度,，諾亞堅持戰(zhàn)略驅動的客戶需求導向,，明確了公司的戰(zhàn)略方向和目標，啟動了新的組織架構設計,，進行了高管團隊建設,，就新的高管評價標準做了共創(chuàng)，初步達成共識,。
同時疫情之下,，諾亞加速了數(shù)字化和線上化的進程。自2020年1月16日起,，諾亞推出“線上投資策略峰會”,、2至3月推出“諾亞家里蹲”、4月1日起推出財富人生,、金牌投資人,、諾亞第一時間、諾亞國際零距離五大欄目,，覆蓋全資產(chǎn)類別,，邀請65個基金管理人同客戶分享行業(yè)、市場和投資策略,。截至6月底,，共推出八個系列課程，累計觀看人次 15.25萬,，覆蓋3.03萬客戶,。
雖受疫情影響，但海外業(yè)務上諾亞也沒有停下腳步,，打造了海外標準化產(chǎn)品平臺建設,，并在要客中心全面實施了“新的基本法”，搭建以AUM+戰(zhàn)略客戶為核心的隊伍,，這些都為諾亞二季度的亮眼數(shù)據(jù)做了實力背書,。
超預期的背后是：行業(yè)的艱難+轉型一直在路上
這一切還要得益于諾亞對行業(yè)趨勢的準確把握和提前做足了準備。對整個財富管理行業(yè)而言,，今年是充滿挑戰(zhàn)的一年,，市場對于整個行業(yè)的預期也幾乎處于低谷,，不曾想到的是，仍有財富管理機構在披荊斬棘的當下,，拿出了超出市場預期的表現(xiàn),。
過去兩年，監(jiān)管在老產(chǎn)品壓降和新產(chǎn)品凈值化的推進速度上,，讓市場覺得基本上是一個比較綏靖的態(tài)度——抓住監(jiān)管不會“一刀切”的態(tài)度,，所有人都在等待時機。今年,，資管新規(guī)延期1年,，慢慢地，資管新規(guī)似乎成了監(jiān)管和金融機構之間近些年的一個博弈,。
資管新規(guī)雖擱淺,，但轉型必須一直在路上。
正如諾亞財富汪靜波所說——“去杠桿和理財亂象大整頓下,，監(jiān)管趨嚴疊加新冠疫情,，契合資管新規(guī)要求的“凈值型，組合型”產(chǎn)品,，已成行業(yè)主流產(chǎn)品,，客戶新需求的產(chǎn)生，超越行業(yè)預期,；持續(xù)投資者教育和改變客戶“認知”成為凈值化財富管理的鑰匙,。”
諾亞早在2019年中，就順應中國財富管理的“范式轉型”,，堅定離開了舊跑道,，邁入世界公認的新賽場，擁抱標準化產(chǎn)品的大海,。
從2019年下半年開始,，諾亞通過有效市場策略和洞察客戶需求的戰(zhàn)略轉型，一季報多項核心指標實現(xiàn)大幅增長,，顯示在標準化產(chǎn)品轉型的道路上取得了階段性成功,。從現(xiàn)在這個時點上看二季度報告，諾亞此次轉型取得初步成功,，已然成為中國財富管理和資產(chǎn)管理行業(yè)領軍者,。
在放棄非標類固收產(chǎn)品的同時，諾亞持續(xù)開發(fā)和投放標準化,、凈值型產(chǎn)品,。剔除非標類固收產(chǎn)品，諾亞平臺其他類別產(chǎn)品募集量動能仍繼續(xù)保持,。
2020年上半年標準化產(chǎn)品募集量達到370.8億元人民幣,，比去年同期增長了三倍多。二季度扣除非標類固收產(chǎn)品后,，募集量同比上升45.2%,。這個數(shù)據(jù)基本可以說明，諾亞轉型初步成功,，轉型前非標類固收產(chǎn)品在募集量中的份額已經(jīng)完全被標準化產(chǎn)品替代,。單看二季度，諾亞公開市場募集量達179.7億元,，同比大幅增長198.5%,。
轉型后，公募基金活躍客戶數(shù)大幅增長,，二季度包含公募在內的活躍客戶數(shù)達14703人,，同比上升48.7%；其中公募基金活躍客戶12343人,，同比增長140.3%,。
同時值得關注的是，諾亞的最高級別核心客群——黑卡客戶一直在保持穩(wěn)健增長,，截至2020年6月底黑卡客戶數(shù)為900,，環(huán)比增長2.3%，二季度黑卡客戶新增募集量共計35.9億,。這也一定程度上說明諾亞服務高端客戶的能力未受到當下復雜環(huán)境的影響,，超高凈值客戶黏性不斷增強。
總體來看,，在艱難的環(huán)境下,，諾亞總體業(yè)績平穩(wěn)增長，核心業(yè)務體現(xiàn)韌性,；資管業(yè)務以大類資產(chǎn)配置,、追求絕對回報為定位，轉型的積極成果顯著,；超高凈值客戶黏性不斷增強,。
2020年，是諾亞的變革年
2020年不僅是財富管理和資產(chǎn)管理洗牌重塑的一年,，也是諾亞變革的一年,。
宏觀動蕩疊加行業(yè)洗牌時期，范式轉型之所以成效顯著,，從階段性成功向成功轉型再進一步,，正因諾亞一直強調并堅持：沒有資金池、沒有期限錯配,、沒有剛兌,，才能在經(jīng)歷經(jīng)濟下行期和行業(yè)洗牌的時候,，業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長，整體上風險可控,。
盡管面臨不利的挑戰(zhàn),，諾亞仍逆勢調高2020全年盈利預期。諾亞控股CFO潘青在二季度業(yè)績報告發(fā)布會上主動宣布：考慮到已經(jīng)實現(xiàn)了2020年初凈利潤指引下線的70％,，并對未來幾個季度的業(yè)務發(fā)展充滿信心,，將2020年Non-GAAP凈利潤指引上調至9億元人民幣至10億元人民幣。
2020年,，諾亞將分別從組織能力建設,，客戶洞察，流程再造三個方面,，推動諾亞的改變,，讓諾亞的組織更適應新環(huán)境下的中國財富管理和資產(chǎn)管理。
根據(jù)波士頓咨詢報告,，預計2020年,，我國高凈值人群的可投資資產(chǎn)總額將達到97萬億元，按照1%/年的服務管理費測算,，財富管理的行業(yè)空間為9700億元/年,，空間廣闊。
諾亞已經(jīng)駛入更開闊的水域,，相信未來諾亞仍有巨大的增長空間,，持續(xù)為客戶和股東創(chuàng)造長期價值。（蔣楠）