近十年A股最大IPO
公開資料顯示,，郵儲(chǔ)銀行成立于2007年，前身是郵政儲(chǔ)蓄,，其歷史可以追溯至1919年開辦的郵政儲(chǔ)金業(yè)務(wù),。2012年，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行有限責(zé)任公司改制成為中國郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司,。2016年9月,，郵儲(chǔ)銀行在香港聯(lián)交所首次公開發(fā)行H股股票并上市。2017年8月,，郵儲(chǔ)銀行宣布擬申請(qǐng)A股發(fā)行,。2019年2月，銀保監(jiān)會(huì)公布郵儲(chǔ)銀行的機(jī)構(gòu)類型為“國有大型商業(yè)銀行”,，自此,，國有五大行擴(kuò)容為國有六大行。
根據(jù)郵儲(chǔ)銀行8日披露的信息顯示,，郵儲(chǔ)銀行此次A股發(fā)行價(jià)格為5.50元/股,，戰(zhàn)略配售最終發(fā)行股票數(shù)量為20.69億股，網(wǎng)下發(fā)行最終股票數(shù)量為12.93億股,，網(wǎng)上發(fā)行最終發(fā)行股票數(shù)量為25.86億股(含超額配售部分),。
截圖來源：郵儲(chǔ)銀行公告
據(jù)了解，在未考慮超額配售選擇權(quán)(俗稱“綠鞋”)情況下,，此次發(fā)行募集資金總額為284.47億元,；實(shí)施“綠鞋”機(jī)制后，發(fā)行數(shù)量擴(kuò)大至約59.48億股,，募資金額約為327.1億元,，若以此為標(biāo)準(zhǔn)，這意味著2010年以來A股規(guī)模最大的IPO將完成,。
進(jìn)軍A股意在充實(shí)資本金
郵儲(chǔ)銀行為何在港股IPO不到一年之后就開始著手進(jìn)軍A股,？答案是充實(shí)該行資本金。
郵儲(chǔ)銀行招股書顯示,，郵儲(chǔ)銀行今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為1416.06億元,，同比增長7.02%； 歸屬于母公司股東的凈利潤為373.81億元,，同比增長14.94%,，凈利增速遠(yuǎn)超其他國有五大行。但在資本充足率方面,，郵儲(chǔ)銀行在六大行中處于低位,。
招股書顯示，截至2019年6月末,，郵儲(chǔ)銀行核心一級(jí)資本充足率為9.25%,，一級(jí)資本充足率為10.26%,，資本充足率為12.98%，較年初分別下滑0.52個(gè),、0.62個(gè)和0.78個(gè)百分點(diǎn),。中新經(jīng)緯客戶端發(fā)現(xiàn)，工商銀行(5.740, 0.00, 0.00%),、農(nóng)業(yè)銀行(3.610, 0.00, 0.00%),、建設(shè)銀行(7.090, 0.00,0.00%)、交通銀行(5.500, 0.00, 0.00%)和中國銀行(3.620, 0.00, 0.00%)在同期的資本充足率則分別為15.75%,、15.48%,、17.06%、13.84%和15.33%,。
資料圖 中新經(jīng)緯 張義華 攝
而據(jù)郵儲(chǔ)銀行最新發(fā)布的三季報(bào)顯示,，截至2019年9月末，該行核心一級(jí)資本充足率9.55%,，一級(jí)資本充足率10.55%,，資本充足率13.27%，繼續(xù)落后于其他國有大行,。
中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒分析稱，由于郵儲(chǔ)銀行開展業(yè)務(wù)較晚,，此前僅在H股上市,，導(dǎo)致其資本充足率相對(duì)于其他五大國有銀行偏低，回歸A股市場之后,，其核心一級(jí)資本充足率有望進(jìn)一步提升,。
中信建投(22.700, 0.00, 0.00%)進(jìn)一步指出，盡管此次 IPO 完成后,，郵儲(chǔ)銀行其核心一級(jí)資本充足率提升,，但是同其他大行的差距依然較大，未來需要繼續(xù)通過定增,、可轉(zhuǎn)債等方式補(bǔ)充核心一級(jí)資本,，盡量縮小同大行的差距。
“綠鞋機(jī)制”能否穩(wěn)住破發(fā)潮存懸念
近期,，新晉上市的銀行股價(jià)表現(xiàn)都不太樂觀,。11月27日，浙商銀行(4.650, 0.00, 0.00%)在上市次日跌破發(fā)行價(jià),，渝農(nóng)商行(6.640, 0.00, 0.00%)則在上市第十個(gè)交易日破發(fā),。在此背景下，郵儲(chǔ)銀行A股上市的初期表現(xiàn)值得關(guān)注,。
據(jù)了解,，為穩(wěn)定股價(jià),，郵儲(chǔ)銀行在此次A股發(fā)行方案中引入“綠鞋”機(jī)制，即授予聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán),。如果郵儲(chǔ)銀行A股上市后30天內(nèi)股價(jià)跌破發(fā)行價(jià),，承銷商則以不高于5.50元的發(fā)行價(jià)買入股票，最高約43億元的資金入場以支撐股價(jià),。
值得一提的是,，這是A股歷史上第四次引入“綠鞋”機(jī)制的IPO發(fā)行。此前,，工商銀行(2006年),、農(nóng)業(yè)銀行(2010年)和光大銀行(4.170, 0.00,0.00%)(2010年)在“綠鞋”行使期內(nèi)股價(jià)均表現(xiàn)良好。
資料圖 中新經(jīng)緯 熊思怡 攝
此外,，郵儲(chǔ)銀行的控股股東郵政集團(tuán)計(jì)劃自12月10日起12個(gè)月內(nèi)擇機(jī)增持,，增持金額不少于25億元，且本次增持未設(shè)置價(jià)格區(qū)間,。郵政集團(tuán)將根據(jù)公司股票價(jià)格波動(dòng)情況,，逐步實(shí)施增持計(jì)劃。這樣,，上市初期至少有約68億元護(hù)盤資金,。
另據(jù)Wind資訊分析稱，郵儲(chǔ)銀行A股上市后預(yù)計(jì)很快將被納入滬深300指數(shù)(3895.447, 0.00, 0.00%)(3895.4468, 0.00, 0.00%),、中證100指數(shù)(4123.492,0.00, 0.00%)(4123.4921, 0.00, 0.00%),、上證50指數(shù)(2933.0421, 0.00, 0.00%)等主要指數(shù)。根據(jù)目前A股市值測算,，未來一段時(shí)間,，因相關(guān)指數(shù)基金的配置需求，由此帶來的配置資金預(yù)計(jì)最高約80億元,。
郵儲(chǔ)銀行的聯(lián)席主承銷商也紛紛表態(tài)將鎖定股份,。郵儲(chǔ)銀行公告稱，中金公司,、中郵證券,、瑞銀證券及中信證券(22.250, 0.00, 0.00%)等4家聯(lián)席主承銷商承諾，自郵儲(chǔ)銀行A股上市之日起,，其包銷股份至少鎖定1個(gè)月,、最長可達(dá)6個(gè)月。
不過,，在巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴看來,，雖然預(yù)計(jì)郵儲(chǔ)銀行上市后至少一個(gè)月內(nèi)破發(fā)的概率比較低，但“綠鞋”機(jī)制并非股價(jià)不會(huì)破發(fā)的“金鐘罩”。
郭一鳴分析稱,，除了要關(guān)注上市公司的經(jīng)營和業(yè)績之外,，市場環(huán)境以及投資者買不買賬也是股價(jià)變化的重要因素。因此不能保證郵儲(chǔ)銀行不破發(fā),，尤其是“上市后穩(wěn)定期”結(jié)束,。
(來源：中新經(jīng)緯 見習(xí)編輯 劉夢鴿 王紅春）