此前，由于近期A股上市的銀行屢屢出現(xiàn)棄購股份及股價(jià)遭遇“破發(fā)”的情況,，加之自身A股中簽率創(chuàng)下自2016年信用申購制度實(shí)施以來新高,，這讓郵儲(chǔ)銀行上市后的股價(jià)走勢(shì)備受市場(chǎng)關(guān)注。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,，為了確保股價(jià)上市后的平穩(wěn),，此次郵儲(chǔ)銀行發(fā)行上市采取了多項(xiàng)穩(wěn)定股價(jià)的措施，不但多年未用的“綠鞋”機(jī)制重出江湖,，還在A股IPO歷史上首次出現(xiàn)了聯(lián)席主承銷商在一定期限內(nèi)鎖定包銷股的承諾,，而上述措施均將有助于郵儲(chǔ)銀行A股股票上市后的股價(jià)穩(wěn)定。
A股IPO首現(xiàn)主承銷商鎖股
多項(xiàng)穩(wěn)定股價(jià)措施出爐
隨著近期A股上市的銀行股屢現(xiàn)破發(fā),，郵儲(chǔ)銀行上市后如何穩(wěn)定股價(jià)成為市場(chǎng)各方高度關(guān)注的焦點(diǎn),。
發(fā)行結(jié)果顯示,，此次郵儲(chǔ)銀行經(jīng)回?fù)芎蟮木W(wǎng)上發(fā)行最終發(fā)行股票數(shù)量為25.86億股，中簽率為1.26%,，有效申購倍數(shù)為79.42倍（均含超額配售部分）,。
郵儲(chǔ)銀行此次發(fā)行規(guī)模不超過51.72億股，由于授予聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)（簡(jiǎn)稱“綠鞋”）,，若“綠鞋”全額行使,，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至約59.48億股，約占發(fā)行后總股本的比例為6.84%（超額配售選擇權(quán)全額行使后）,。
也就是說,，由于“綠鞋”的行使，郵儲(chǔ)銀行上市后30天之內(nèi)如果出現(xiàn)低于發(fā)行價(jià)的情況,，承銷商將從市場(chǎng)上買入股票,，穩(wěn)定二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格。
據(jù)了解,，在以往A股歷史上,，僅有工行、農(nóng)行,、光大這3家銀行發(fā)行過程中引入了“綠鞋”,，上述銀行股價(jià)在“綠鞋”行使期內(nèi)股價(jià)均表現(xiàn)良好，平均股價(jià)漲幅超過10%,。而在郵儲(chǔ)銀行A股發(fā)行前,，A股市場(chǎng)上已經(jīng)近十年未再有“綠鞋”安排。
具體來看,，郵儲(chǔ)銀行新股發(fā)行后,，若“綠鞋”全額行使，發(fā)行股份將增加7.76億股,，將會(huì)增加約43億元的“綠鞋”資金入場(chǎng)穩(wěn)定價(jià)格,。顯然，對(duì)投資者而言,，“綠鞋”的實(shí)施將有助于降低股票上市后初期的波動(dòng),，降低投資者在短期內(nèi)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是,，除了“綠鞋”機(jī)制外,，郵儲(chǔ)銀行的A股發(fā)行上市，還首次出現(xiàn)了主承銷商一定期限內(nèi)鎖定包銷股份的承諾,，這在A股IPO歷史上尚屬首次,。
郵儲(chǔ)銀行A股發(fā)行的聯(lián)席主承銷商自愿承諾，自該行A股上市之日起,，其包銷股份至少鎖定1個(gè)月,、最長(zhǎng)可達(dá)6個(gè)月,。
據(jù)了解，由于郵儲(chǔ)銀行網(wǎng)上,、網(wǎng)下投資者未繳款認(rèn)購股數(shù)合計(jì)約1.19億股,，全部由聯(lián)席主承銷商包銷，包銷金額為6.53億元,，占“綠鞋”全額行使后發(fā)行規(guī)模的比例為2.00%,。與此同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行此次A股發(fā)行還采取了引入戰(zhàn)略配售機(jī)制,、設(shè)置不同鎖定期等措施,。
郵儲(chǔ)銀行此次A股IPO戰(zhàn)略投資者陣容可謂十分強(qiáng)大，在共計(jì)8家戰(zhàn)略投資者中,，不但出現(xiàn)了全國社?；稹⒀肫蠡鸬拿婵?，市場(chǎng)上的全部6家戰(zhàn)略配售基金也均位列其中,，上述8家戰(zhàn)略投資者合計(jì)獲配20.69億股股份。約占“綠鞋”行使前此次發(fā)行總量的40.00%,，約占“綠鞋”全額行使后發(fā)行總量的34.78%,。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，上述8家戰(zhàn)略投資者的股份鎖定期均為12個(gè)月,，此外，由于有70%的網(wǎng)下投資者獲配股份也將在郵儲(chǔ)銀行上市后鎖定6個(gè)月,，也就是說,，兩者合計(jì)鎖定股份數(shù)量將占到該行此次A股發(fā)行總規(guī)模的五成，這對(duì)于郵儲(chǔ)銀行上市后的股價(jià)穩(wěn)定將起到正面作用,。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗
資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異是亮點(diǎn)
銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量是投資者普遍關(guān)注的問題,。而優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量一直是郵儲(chǔ)銀行的最大亮點(diǎn)之一。
截至2019年6月末,，該行不良貸款率僅為0.82%,，不到行業(yè)平均水平的一半；撥備覆蓋率396.11%,，接近行業(yè)平均水平的2倍,；不良貸款與逾期90天以上貸款的比值為123.60%，逾期60天以上貸款納入不良比例99.70%,，逾期30天以上貸款納入不良比例97.11%,。
據(jù)郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)張學(xué)文介紹，郵儲(chǔ)銀行始終奉行穩(wěn)健審慎的風(fēng)險(xiǎn)偏好,，堅(jiān)持審慎的經(jīng)營(yíng)原則,，不輕易涉足不熟悉的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,，實(shí)施“一大一小”信貸策略。“大”的一端,，主要投向大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目,、國有或行業(yè)龍頭企業(yè)，貸款質(zhì)量?jī)?yōu)良,；“小”的一端,，重點(diǎn)發(fā)展個(gè)人消費(fèi)貸款和小微企業(yè)貸款，戶數(shù)多,、金額小,，風(fēng)險(xiǎn)分散。憑借“一大一小”的信貸結(jié)構(gòu),，郵儲(chǔ)銀行一直保持優(yōu)于同業(yè)平均水平的資產(chǎn)質(zhì)量,。
數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年度,，郵儲(chǔ)銀行凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到14.76%,，2019年前三季度其凈利潤(rùn)增速同比達(dá)到16.33%。
根據(jù)該行預(yù)計(jì),，其今年全年將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為2766.55億元至2792.65億元,，同比增幅約為6.00%至7.00%；歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)為581.80億元至592.26億元,，同比增幅約為16.55%至18.64%,。（來源 證券日?qǐng)?bào) 記者 呂東 編輯 郭爽 張惟一）