央行近日發(fā)表的2019金融穩(wěn)定報告顯示,，目前國內(nèi)居民杠桿率超60%，已對消費(fèi)產(chǎn)生一定擠壓作用,。

國家金融與發(fā)展實驗室近日發(fā)布的《NIFD季報宏觀杠桿率》稱,，在其統(tǒng)計的34個城市中，居民杠桿率高于80%的城市有5個,，依次分別為杭州（103.2%）,、廈門（96.3%）、溫州（91.1%）,、?？冢?3.8%）,、深圳（82.3%）,。

居民杠桿率的計算方式為，居民杠桿率=住戶貸款余額/GDP,。而從杠桿率指標(biāo)來看,，這些城市居民部門所蘊(yùn)含的金融風(fēng)險較大，這些城市的住房價格也都較高,。這也說明居民杠桿率與房地產(chǎn)的高度相關(guān)性,。

央行的《中國金融穩(wěn)定報告（2019）》顯示，2018年末,，我國住戶部門貸款余額47.9萬億元,，其中個人住房貸款余額25.8萬億元，占住戶部門債務(wù)余額的比例為53.9%,。人民銀行工作人員測算發(fā)現(xiàn),，2018年末，我國住戶部門杠桿率為60.4%,。

央行《2019年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示,，9月末住戶貸款余額為53.6萬億元,，其中個人住房貸款余額29.05萬億元，占住戶部門債務(wù)余額的比例為54.2%,。

國家金融與發(fā)展實驗室發(fā)布《NIFD季報宏觀杠桿率》數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度居民部門杠桿率上漲了3.1個百分點(diǎn)。2008-2018 年十年間年均增幅3.5個百分點(diǎn),，而從今年前三季度看,，居民杠桿率單季增幅在1個百分點(diǎn)，全年的增幅可能會超過過去十年的平均值,。

住戶部門杠桿率上升已對消費(fèi)產(chǎn)生一定的擠壓作用,。央行的《中國區(qū)域金融運(yùn)行報告（2019）》中指出，居民杠桿率水平對消費(fèi)增長的負(fù)面影響值得關(guān)注,。計量分析結(jié)果表明,，控制人均可支配收入、社會融資規(guī)模等因素后,，居民杠桿率水平每上升1個百分點(diǎn),，社會零售品消費(fèi)總額增速會下降0.3個百分點(diǎn)左右。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，2018年1-12月社會消費(fèi)品零售總額增長9.0%,，低于上年1.2個百分點(diǎn)。2019年前三季度,，社會消費(fèi)品零售總額增長8.2%,。

“我國居民杠桿率在全球已處于中等水平，在新興經(jīng)濟(jì)體中亦是無出其右,。過高的居民杠桿率雖可短期對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生促進(jìn)作用,，但長期來看，將對消費(fèi)與投資產(chǎn)生擠出效應(yīng),，對經(jīng)濟(jì)增長的速度與質(zhì)量都會有所抑制,。”國家金融與發(fā)展實驗室發(fā)布的《NIFD季報宏觀杠桿率》稱。

央行的《中國金融穩(wěn)定報告（2019）》指出,，從區(qū)域劃分看,，各省份住戶部門債務(wù)分布不均衡。

2018年,，住戶部門杠桿率超過全國水平的省份（直轄市）有：浙江（83.7%）,、上海（83.3%）、北京（72.4%）,、廣東（70.6%）,、甘肅（70.1%）、重慶（68.6%）、福建（65.8%）和江西（63.1%）,，其中,，杠桿率水平最高的浙江和最低的山西之間相差50個百分點(diǎn)。上述地區(qū)中,，浙江,、上海、北京,、廣東,、福建和重慶的債務(wù)收入比也超過全國水平，居民債務(wù)負(fù)擔(dān)較重,。

但《中國金融穩(wěn)定報告（2019）》認(rèn)為風(fēng)險仍舊可控,。我國對住房抵押貸款的最低首付比要求更為嚴(yán)格，月償債比率和最長還款期限與國際實踐基本一致,，住戶部門風(fēng)險抵御能力較強(qiáng),。2018年，我國住戶部門貸款的不良率,，尤其是個人住房貸款不良率繼續(xù)保持較低水平,。

截至2018年末，個人不良貸款余額7103億元,，不良率為1.5%,，低于銀行貸款整體不良率0.5個百分點(diǎn)。

其中,，個人住房貸款,、個人汽車貸款和個人信用卡貸款不良率分別為0.3%、0.7%和1.6%,，與上年同期持平,。

（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 河南商報見習(xí)編輯 吳冰 李英旋）