8月29日晚間，美的置業(yè)（3990.HK）披露2023年半年度業(yè)績報告,。在房地產(chǎn)市場供求關系發(fā)生重大變化的當下,，美的置業(yè)始終重視保持基本面的穩(wěn)健和培養(yǎng)穿越周期的能力,，以安全良性的財務表現(xiàn)筑牢風險底線。作為一家具備強大實業(yè)基因民營房企,，其守住了安全底線，同時展現(xiàn)出業(yè)績穿越周期的韌勁,，因前瞻性布局多元化產(chǎn)業(yè)賽道,，內生驅動力逐步增強。
從安全角度,，美的置業(yè)有著十分健康的財務底色,，低至4.68%的加權平均融資成本以及審慎克制的擴表，讓公司始終牢守綠檔,；凈負債率下降至39.8%,，償債無憂。業(yè)績角度,，上半年公司深耕城市市占率逐步提升,，展現(xiàn)出市場周期波動下的韌勁。經(jīng)營層面,，通過持續(xù)調整航道結構,，打造第二增長極，旗下物業(yè),、產(chǎn)業(yè)航道貢獻正向現(xiàn)金流,，外拓能力成熟，其中睿住建筑科技業(yè)務已100%來自外部,。
無論是面臨行業(yè)上行或是劇變大環(huán)境,，美的置業(yè)都堅持保安全、穩(wěn)經(jīng)營,、調結構,，將“行穩(wěn)致遠”刻在企業(yè)文化中。美的置業(yè)認為,，只有堅守長期主義,，才能成為動能十足的馬拉松選手。
（美的置業(yè)管理層合照）
業(yè)績“穩(wěn)”：核心凈利潤18億,，土儲面積權益比提升至72%
2023年上半年,，面對充滿挑戰(zhàn)與不確定性的市場環(huán)境，美的置業(yè)始終嚴守初心,、穩(wěn)健經(jīng)營,，有節(jié)奏收縮負債，同時對授信額度合理擴表,，在行業(yè)下行周期仍能保持一定業(yè)績韌勁,。以實際行動響應“保交房,、保穩(wěn)定、保民生”,，持續(xù)踐行優(yōu)質可信賴房企應有的社會責任,，助力實現(xiàn)人們對生活的美好向往。
報告期內,，美的置業(yè)實現(xiàn)合同銷售總額406億元,；對應銷售面積321萬平方米，期內簽約回款率提升至98%,。通過集約化管理,，集團管理和銷售費用率穩(wěn)步控制。截至報告期末,，公司營業(yè)收入363億元,，毛利率13.2%；核心凈利潤18億元,。
為貫徹區(qū)域深耕戰(zhàn)略,，公司精準布局有持續(xù)人口流入和經(jīng)濟增長的大灣區(qū)、長三角經(jīng)濟區(qū),，二者合計貢獻近七成業(yè)績,，銷售均價增長3%至12653元/㎡，城市升級戰(zhàn)略再上臺階,。
（開封美的·國賓府）
值得注意的是,，美的置業(yè)在投資方面一向保持審慎與克制，通過優(yōu)化投資策略和堅定投資方向,，積極調整土儲結構,。截至2023年6月，公司土儲面積權益比提升至72%,，較期初上升3%,。其中二線及以上城市的土儲占比67%。上半年新獲廣州,、佛山,、長沙等核心城市優(yōu)質地塊，權益貨值約38億元,，為后續(xù)高質量發(fā)展增添動能,。
資信“高”：凈負債率下降至39.8%，流動性充足償債能力強
憑借穩(wěn)健基本面,、財務審慎的優(yōu)勢,，美的置業(yè)主動優(yōu)化負債結構及保障充足的流動性，保持低杠桿、安全性,，并有序布局償債計劃,。截至報告期末，公司合理控制凈負債率,，下降至39.8%,；剔除受限制現(xiàn)金的現(xiàn)金短債比穩(wěn)定在1.49，扣預資產(chǎn)負債率穩(wěn)步下降至67.9%,。
此外,，美的置業(yè)持有現(xiàn)金總量238億元，銀行授信額度1517億元,，尚未動用的銀行授信額度1118億元，現(xiàn)金及金融資源充裕,，償債能力大幅提升,。在手握充足現(xiàn)金總量同時，公司融資成本保持低位,，加權平均融資成本為4.68%,。
（邯鄲西部美的城）
在當前市場環(huán)境下，信用發(fā)行及創(chuàng)設CRMW對民營房企資信要求極高,。得益于優(yōu)良的企業(yè)資質和高信用價值,，美的置業(yè)贏得了眾多主流機構在資源賦能和信用價值上給予的堅定認可和強大支持。
作為“第二支箭”支持的首批房企,，2023年4月,，美的置業(yè)成功發(fā)行12億中票，系首家獲得中債信用增進,、交通銀行和中信證券三大權威機構聯(lián)合創(chuàng)設風險緩釋憑證（CRMW）的民營房企,。8月，公司再次成功發(fā)行9.2億元中期票據(jù),，優(yōu)秀的融資能力鞏固強大的資金實力,，成為可持續(xù)經(jīng)營的重要支撐。一年內到期融資余額期限占比28%,，并無美元債,。
交付“優(yōu)”：圍繞業(yè)主需求做價值取向，上半年提前交付率達65%
良好的財務狀況是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供的重要保障,，項目系統(tǒng)化的管控,，可有效保證了全盤的交付節(jié)點，能夠實現(xiàn)如期甚至是提前交付,。2023年上半年,，美的置業(yè)提前和如期交付超4萬套，覆蓋38個城市，77個項目,，65%實現(xiàn)提前交付,，客戶交付滿意度遠超行業(yè)平均水平。
其中,，美的置業(yè)中部區(qū)域11個項目盛大交付,，兌現(xiàn)了10067戶家庭的品質承諾，5519套更是實現(xiàn)提前交付,，贏得了業(yè)主的認可與點贊,，為行業(yè)和市場注入了一股清流。
美的置業(yè)不僅保證交付節(jié)點,，更著力于提升工程質量,、服務能力。在客戶高滿意度的背后,，是因為公司將品質力,、交付力和服務力置于重中之重，重視社群及用戶品牌打造,。堅持從客戶視角出發(fā),，推動全周期服務質量的改善，為行業(yè)提供可信賴的發(fā)展樣本,。
（邯鄲西部美的城）
自2021年起,，美的置業(yè)推出用戶品牌“橙意家”，此后進行全面且持續(xù)地迭代升級,。今年3月以來,，公司從購房、等待,、交付,、居住四大維度出發(fā)，圍繞“橙意家－全生命服務周期”體系,，推出“品質升級計劃”,。7月，美的置業(yè)與業(yè)主共創(chuàng)全新用戶品牌行動,，啟動全國首屆「橙意生活節(jié)」,。7-8月間，全國7大區(qū)域和200多個小區(qū)將累計舉辦超100場活動,，覆蓋近150萬業(yè)主,。
入駐一座城，熱愛一座城,，美的置業(yè)不斷升級服務,，持續(xù)傾聽業(yè)主對于美好生活的心聲，在全國各大深耕城市落地橙意社群，用全周期服務為業(yè)主打造專屬的美好生活圈,。
2023上半年,，美的置業(yè)中部區(qū)域橙意社群累計開展活動86場次，參與業(yè)主9708人,，裂變特色社群23個,，業(yè)主對于社群多樣化服務滿意度達95%以上。
（橙意社群活動圖）
結構“調”：多元業(yè)務實現(xiàn)有利潤規(guī)模增長,，外拓占比持續(xù)提升
在緊握產(chǎn)品競爭力的同時,，美的置業(yè)也在積極調整航道結構，拓展多元化業(yè)務,，以此順利切換新增長動能,。依托制造業(yè)基因優(yōu)勢，美的置業(yè)房地產(chǎn)科技賽道成效顯著,，作為美的置業(yè)旗下獨立品牌——睿住系列（REMAC）,，已具備商業(yè)價值及市場認可度。
上半年,，睿住建筑科技新增合同金額4億元，第三方業(yè)務占比達到100%,；睿住智能新增合同金額超6億元,，第三方業(yè)務占比提升至36%。截至目前,，睿住智能已落地超過90萬個用戶場景,、接入超過120萬臺設備，累計為超500個智慧社區(qū),，超19萬戶家庭提供智能空間體驗,。強大的交付體系也有助于推動睿住智能進入C端市場。2023年,，睿住智能推出「睿住智選」品牌,，可提供“6大智慧空間，12種生活方式”智慧整家產(chǎn)品,。
（睿住建筑科技智慧艙裝配化內裝應用場景）
從智能制造到智慧整家,、智慧社區(qū)，再到智慧城市,，美的置業(yè)借助房地產(chǎn)科技賽道及物業(yè),、商業(yè)經(jīng)營性業(yè)務力量，為城市生活提供傳統(tǒng)以外的增值服務,。
（睿住智選直營旗艦店）
2023年上半年,，美置服務合約面積9114萬平方米，客戶感知滿意度位居行業(yè)前列。累計清退21個低質項目（其中上半年主動清退3個）,，清退面積合計323萬平方米,，堅持穩(wěn)健獲取優(yōu)質項目，實現(xiàn)有質量的經(jīng)營,。
美的商業(yè)通過不斷加強優(yōu)質資產(chǎn)的投,、融、管,、退能力建設,；強化覆蓋綜合體、長租公寓,、鄰里商業(yè)系列綜合生態(tài),，其中佛山悅然廣場、佛山悅然寓,、貴陽悅然廣場項目租金收入占比約60%,，標桿項目品牌效應和經(jīng)營效應提升，進一步增強商業(yè)品牌影響力,。
預計2023年,，美的置業(yè)房地產(chǎn)科技賽道的簽約額超20億元，經(jīng)營性業(yè)務的會計收入超21億元,。通過調整航道結構,，公司逐步提升兩者在房地產(chǎn)開發(fā)中的規(guī)模及利潤占比，打造更穩(wěn)健的開發(fā)價值鏈綜合實力,。
小結
美的置業(yè)始終珍視信用價值,，信守承諾、關注品質,、重視交付,。在質的有效提升和量的合理增長方面尋求平衡，積極調整結構,，實現(xiàn)基本面穩(wěn)健向好,。同時堅信長期主義、堅守信用價值,、堅持品質發(fā)展,、堅定奮斗之心，積極踐行新型地產(chǎn)之路,，推動“地產(chǎn)+科技”戰(zhàn)略變革,，構建智慧健康生活服務商綜合發(fā)展模式。
從安全角度,，美的置業(yè)有著十分健康的財務底色,，低至4.68%的加權平均融資成本以及審慎克制的擴表，讓公司始終牢守綠檔,；凈負債率下降至39.8%,，償債無憂。業(yè)績角度,，上半年公司深耕城市市占率逐步提升,，展現(xiàn)出市場周期波動下的韌勁。經(jīng)營層面,，通過持續(xù)調整航道結構,，打造第二增長極，旗下物業(yè),、產(chǎn)業(yè)航道貢獻正向現(xiàn)金流,，外拓能力成熟，其中睿住建筑科技業(yè)務已100%來自外部,。
無論是面臨行業(yè)上行或是劇變大環(huán)境,，美的置業(yè)都堅持保安全、穩(wěn)經(jīng)營,、調結構,，將“行穩(wěn)致遠”刻在企業(yè)文化中。美的置業(yè)認為,，只有堅守長期主義,，才能成為動能十足的馬拉松選手。
（美的置業(yè)管理層合照）
業(yè)績“穩(wěn)”：核心凈利潤18億,，土儲面積權益比提升至72%
2023年上半年,，面對充滿挑戰(zhàn)與不確定性的市場環(huán)境，美的置業(yè)始終嚴守初心,、穩(wěn)健經(jīng)營,，有節(jié)奏收縮負債，同時對授信額度合理擴表,，在行業(yè)下行周期仍能保持一定業(yè)績韌勁,。以實際行動響應“保交房,、保穩(wěn)定、保民生”,，持續(xù)踐行優(yōu)質可信賴房企應有的社會責任,，助力實現(xiàn)人們對生活的美好向往。
報告期內,，美的置業(yè)實現(xiàn)合同銷售總額406億元,；對應銷售面積321萬平方米，期內簽約回款率提升至98%,。通過集約化管理,，集團管理和銷售費用率穩(wěn)步控制。截至報告期末,，公司營業(yè)收入363億元,，毛利率13.2%；核心凈利潤18億元,。
為貫徹區(qū)域深耕戰(zhàn)略,，公司精準布局有持續(xù)人口流入和經(jīng)濟增長的大灣區(qū)、長三角經(jīng)濟區(qū),，二者合計貢獻近七成業(yè)績,，銷售均價增長3%至12653元/㎡，城市升級戰(zhàn)略再上臺階,。
（開封美的·國賓府）
值得注意的是,，美的置業(yè)在投資方面一向保持審慎與克制，通過優(yōu)化投資策略和堅定投資方向,，積極調整土儲結構,。截至2023年6月，公司土儲面積權益比提升至72%,，較期初上升3%,。其中二線及以上城市的土儲占比67%。上半年新獲廣州,、佛山,、長沙等核心城市優(yōu)質地塊，權益貨值約38億元,，為后續(xù)高質量發(fā)展增添動能,。
資信“高”：凈負債率下降至39.8%，流動性充足償債能力強
憑借穩(wěn)健基本面,、財務審慎的優(yōu)勢,，美的置業(yè)主動優(yōu)化負債結構及保障充足的流動性，保持低杠桿、安全性,，并有序布局償債計劃,。截至報告期末，公司合理控制凈負債率,，下降至39.8%,；剔除受限制現(xiàn)金的現(xiàn)金短債比穩(wěn)定在1.49，扣預資產(chǎn)負債率穩(wěn)步下降至67.9%,。
此外,，美的置業(yè)持有現(xiàn)金總量238億元，銀行授信額度1517億元,，尚未動用的銀行授信額度1118億元，現(xiàn)金及金融資源充裕,，償債能力大幅提升,。在手握充足現(xiàn)金總量同時，公司融資成本保持低位,，加權平均融資成本為4.68%,。
（邯鄲西部美的城）
在當前市場環(huán)境下，信用發(fā)行及創(chuàng)設CRMW對民營房企資信要求極高,。得益于優(yōu)良的企業(yè)資質和高信用價值,，美的置業(yè)贏得了眾多主流機構在資源賦能和信用價值上給予的堅定認可和強大支持。
作為“第二支箭”支持的首批房企,，2023年4月,，美的置業(yè)成功發(fā)行12億中票，系首家獲得中債信用增進,、交通銀行和中信證券三大權威機構聯(lián)合創(chuàng)設風險緩釋憑證（CRMW）的民營房企,。8月，公司再次成功發(fā)行9.2億元中期票據(jù),，優(yōu)秀的融資能力鞏固強大的資金實力,，成為可持續(xù)經(jīng)營的重要支撐。一年內到期融資余額期限占比28%,，并無美元債,。
交付“優(yōu)”：圍繞業(yè)主需求做價值取向，上半年提前交付率達65%
良好的財務狀況是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供的重要保障,，項目系統(tǒng)化的管控,，可有效保證了全盤的交付節(jié)點，能夠實現(xiàn)如期甚至是提前交付,。2023年上半年,，美的置業(yè)提前和如期交付超4萬套，覆蓋38個城市，77個項目,，65%實現(xiàn)提前交付,，客戶交付滿意度遠超行業(yè)平均水平。
其中,，美的置業(yè)中部區(qū)域11個項目盛大交付,，兌現(xiàn)了10067戶家庭的品質承諾，5519套更是實現(xiàn)提前交付,，贏得了業(yè)主的認可與點贊,，為行業(yè)和市場注入了一股清流。
美的置業(yè)不僅保證交付節(jié)點,，更著力于提升工程質量,、服務能力。在客戶高滿意度的背后,，是因為公司將品質力,、交付力和服務力置于重中之重，重視社群及用戶品牌打造,。堅持從客戶視角出發(fā),，推動全周期服務質量的改善，為行業(yè)提供可信賴的發(fā)展樣本,。
（邯鄲西部美的城）
自2021年起,，美的置業(yè)推出用戶品牌“橙意家”，此后進行全面且持續(xù)地迭代升級,。今年3月以來,，公司從購房、等待,、交付,、居住四大維度出發(fā)，圍繞“橙意家－全生命服務周期”體系,，推出“品質升級計劃”,。7月，美的置業(yè)與業(yè)主共創(chuàng)全新用戶品牌行動,，啟動全國首屆「橙意生活節(jié)」,。7-8月間，全國7大區(qū)域和200多個小區(qū)將累計舉辦超100場活動,，覆蓋近150萬業(yè)主,。
入駐一座城，熱愛一座城,，美的置業(yè)不斷升級服務,，持續(xù)傾聽業(yè)主對于美好生活的心聲，在全國各大深耕城市落地橙意社群，用全周期服務為業(yè)主打造專屬的美好生活圈,。
2023上半年,，美的置業(yè)中部區(qū)域橙意社群累計開展活動86場次，參與業(yè)主9708人,，裂變特色社群23個,，業(yè)主對于社群多樣化服務滿意度達95%以上。
（橙意社群活動圖）
結構“調”：多元業(yè)務實現(xiàn)有利潤規(guī)模增長,，外拓占比持續(xù)提升
在緊握產(chǎn)品競爭力的同時,，美的置業(yè)也在積極調整航道結構，拓展多元化業(yè)務,，以此順利切換新增長動能,。依托制造業(yè)基因優(yōu)勢，美的置業(yè)房地產(chǎn)科技賽道成效顯著,，作為美的置業(yè)旗下獨立品牌——睿住系列（REMAC）,，已具備商業(yè)價值及市場認可度。
上半年,，睿住建筑科技新增合同金額4億元，第三方業(yè)務占比達到100%,；睿住智能新增合同金額超6億元,，第三方業(yè)務占比提升至36%。截至目前,，睿住智能已落地超過90萬個用戶場景,、接入超過120萬臺設備，累計為超500個智慧社區(qū),，超19萬戶家庭提供智能空間體驗,。強大的交付體系也有助于推動睿住智能進入C端市場。2023年,，睿住智能推出「睿住智選」品牌,，可提供“6大智慧空間，12種生活方式”智慧整家產(chǎn)品,。
（睿住建筑科技智慧艙裝配化內裝應用場景）
從智能制造到智慧整家,、智慧社區(qū)，再到智慧城市,，美的置業(yè)借助房地產(chǎn)科技賽道及物業(yè),、商業(yè)經(jīng)營性業(yè)務力量，為城市生活提供傳統(tǒng)以外的增值服務,。
（睿住智選直營旗艦店）
2023年上半年,，美置服務合約面積9114萬平方米，客戶感知滿意度位居行業(yè)前列。累計清退21個低質項目（其中上半年主動清退3個）,，清退面積合計323萬平方米,，堅持穩(wěn)健獲取優(yōu)質項目，實現(xiàn)有質量的經(jīng)營,。
美的商業(yè)通過不斷加強優(yōu)質資產(chǎn)的投,、融、管,、退能力建設,；強化覆蓋綜合體、長租公寓,、鄰里商業(yè)系列綜合生態(tài),，其中佛山悅然廣場、佛山悅然寓,、貴陽悅然廣場項目租金收入占比約60%,，標桿項目品牌效應和經(jīng)營效應提升，進一步增強商業(yè)品牌影響力,。
預計2023年,，美的置業(yè)房地產(chǎn)科技賽道的簽約額超20億元，經(jīng)營性業(yè)務的會計收入超21億元,。通過調整航道結構,，公司逐步提升兩者在房地產(chǎn)開發(fā)中的規(guī)模及利潤占比，打造更穩(wěn)健的開發(fā)價值鏈綜合實力,。
小結
美的置業(yè)始終珍視信用價值,，信守承諾、關注品質,、重視交付,。在質的有效提升和量的合理增長方面尋求平衡，積極調整結構,，實現(xiàn)基本面穩(wěn)健向好,。同時堅信長期主義、堅守信用價值,、堅持品質發(fā)展,、堅定奮斗之心，積極踐行新型地產(chǎn)之路,，推動“地產(chǎn)+科技”戰(zhàn)略變革,，構建智慧健康生活服務商綜合發(fā)展模式。