美聯(lián)儲(chǔ)為何這時(shí)加息?

　　今年以來(lái)，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁,，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以穩(wěn)定速度增長(zhǎng),。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天將美國(guó)2018年GDP增速則從9月估算的2.1%大幅上調(diào)至2.5%。

　　雖然一年來(lái)美國(guó)通貨膨脹率持續(xù)疲軟,，一直低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo),。但美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特•耶倫在當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上重申，導(dǎo)致今年通脹疲軟的因素只是暫時(shí)性的,。

　　與此同時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為明年預(yù)計(jì)加息次數(shù)仍是3次，每次25個(gè)基點(diǎn),。隨著貨幣政策的逐步調(diào)整,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將以溫和適度的速度擴(kuò)張，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)保持強(qiáng)勁,。

　　是否符合市場(chǎng)預(yù)期?

　　綜合外媒報(bào)道,，美聯(lián)儲(chǔ)此次加息在國(guó)際市場(chǎng)的預(yù)期之中。中國(guó)金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明等多位國(guó)內(nèi)專家也向中新網(wǎng)表示,，此次加息符合市場(chǎng)預(yù)期,。

　　當(dāng)天，美國(guó)股市反應(yīng)較平靜,，道瓊斯和納斯達(dá)克指數(shù)保持之前的上漲走勢(shì),，標(biāo)普500指數(shù)則小幅下跌。

　　不過(guò)美元指數(shù)不升反跌,。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù),，13日美元指數(shù)跌0.68%，報(bào)93.4267,，創(chuàng)一周新低,。因美元匯率顯著走低，金價(jià)也有所反彈,。

　　美元為何出現(xiàn)下挫?

　　在一些分析人士看來(lái),，美國(guó)加息后外匯市場(chǎng)的反映超出了預(yù)期。趙慶明說(shuō),，此次加息前,，美元疊加了諸多利好,，如美國(guó)稅改政策及特朗普擬推出1萬(wàn)億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資，讓市場(chǎng)預(yù)期美元匯率走強(qiáng),。但加息后美元不升反降有點(diǎn)意外,。

　　不過(guò)趙慶明補(bǔ)充稱，“加息與美元升值不劃等號(hào),，沒有任何理論和歷史表明美聯(lián)儲(chǔ)加息一定會(huì)使美元匯率上漲，歷史上加息后美元匯率走弱的情況并不罕見,。”

　　國(guó)際機(jī)構(gòu)分析人士認(rèn)為,，美元出現(xiàn)下挫，主要是美聯(lián)儲(chǔ)雖上調(diào)GDP增速預(yù)期,，但投票中兩名委員反對(duì)加息且聲明中維持通脹預(yù)期不變,，這令部分預(yù)期更鷹派結(jié)果的投資者感到失望。

　　對(duì)人民幣和中國(guó)股市有何影響?

　　12月14日,，中國(guó)央行開展的逆回購(gòu)和MLF操作利率小幅上行5個(gè)基點(diǎn),。對(duì)此，中國(guó)央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，歲末年初銀行體系流動(dòng)性需求較強(qiáng),，公開市場(chǎng)操作投標(biāo)倍數(shù)較高，利率隨行就市上行是反映市場(chǎng)供求的結(jié)果,，同時(shí)也是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)剛剛加息的正常反應(yīng),。

　　人民幣兌美元匯率中間價(jià)14日大幅調(diào)升218個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.6033,，創(chuàng)近半個(gè)月來(lái)最大升幅,。

　　“美元匯率大幅走強(qiáng)，人民幣貶值的情況,，至少在今年和明年是看不到了,。但是一定要密切關(guān)注加息后的負(fù)面溢出效應(yīng)，如國(guó)際資本流動(dòng),，并積極應(yīng)對(duì),。”趙慶明說(shuō)，因人民幣匯率調(diào)升,，無(wú)太大資金外流壓力,，此番美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)國(guó)內(nèi)股市影響不大。

　　截至午間收盤,，滬指跌0.2%,，報(bào)3296.31點(diǎn);深證成指跌0.24%，報(bào)11117.32點(diǎn),。港股方面,，恒生指數(shù)高開走低,，微跌0.02%，報(bào)29335.76點(diǎn),。與美元實(shí)行聯(lián)系匯率制度,，香港金管局早間宣布，上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至1.75%,。

　　是否會(huì)影響中國(guó)利率政策?

　　清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿接受媒體采訪時(shí)表示,，利用美聯(lián)儲(chǔ)加息之機(jī)允許公開市場(chǎng)操作利率適度上行，可向國(guó)際市場(chǎng)釋放貨幣政策協(xié)調(diào),、穩(wěn)定中美利差之意,，特別是警告海外做空力量，隨時(shí)有準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)的措施,。

　　同時(shí),，馬駿認(rèn)為，面對(duì)外部壓力,，國(guó)內(nèi)應(yīng)該在保持穩(wěn)健中性前提下開展略緊的貨幣政策操作,，防止由于中美利差過(guò)度收窄而加劇人民幣貶值壓力和資本流動(dòng)。

　　趙慶明稱,，跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息沒有必要,，貨幣政策還是要緊盯國(guó)內(nèi)，從國(guó)內(nèi)的需要來(lái)調(diào)整,。美聯(lián)儲(chǔ)此次加息是整個(gè)加息周期的中期,，坐實(shí)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的好和強(qiáng)勁，因此對(duì)我國(guó)出口較為利好,。

　　中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷預(yù)計(jì),，今年中國(guó)央行應(yīng)該不會(huì)加息。但若2018年美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)如期達(dá)到3次,，則中國(guó)央行上調(diào)基準(zhǔn)利率的概率會(huì)大大提高,。不管如何，2018年美元趨于走強(qiáng),，這無(wú)論對(duì)現(xiàn)有的人民幣匯率還是利率水平,，都將成為現(xiàn)實(shí)的壓力。