8月18日,，正值中國光大銀行成立三十周年,，由光大銀行鄭州分行舉辦的“光大大講堂”在鄭州龍湖金融島鄭州光大中心開講，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家,、民建中央經(jīng)濟(jì)委員會副主任馬光遠(yuǎn)博士以《“五期疊加”下的中國經(jīng)濟(jì)與投資策略》為題,，為投資者做了一場精彩的分享。
馬光遠(yuǎn)認(rèn)為,，從短期看,，穩(wěn)住中國經(jīng)濟(jì)需三支“利箭”，其中穩(wěn)住房地產(chǎn)是當(dāng)務(wù)之急,；放眼下一個十年,，中國財富將聚焦于四條主線，其中消費(fèi)是未來中國經(jīng)濟(jì)的最大動力之源,。
穩(wěn)住中國經(jīng)濟(jì)需三支“利箭”
今年以來,，國際國內(nèi)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素更加復(fù)雜嚴(yán)峻，俄烏沖突,，全球通脹,，美聯(lián)儲暴力加息,，讓全球經(jīng)濟(jì)蒙上了衰退的陰影；國內(nèi)疫情出現(xiàn)反彈和多發(fā)散發(fā)趨勢,，各種不利影響明顯加大,，超預(yù)期突發(fā)因素給中國經(jīng)濟(jì)帶來了沖擊。
尤其是二季度,，上海等地疫情的爆發(fā)對中國經(jīng)濟(jì)帶來了明顯的下行壓力,，一些重要的指標(biāo)下跌，二季度GDP增速同比增長0.4%,，上半年GDP增長2.5%,。
在馬光遠(yuǎn)看來，影響中國經(jīng)濟(jì)的短期因素是消費(fèi)乏力,、個別地方的過度防控,、投資拉動邊際效益降低，尤其是房地產(chǎn)引擎熄火對經(jīng)濟(jì)影響巨大,。
從宏觀角度看,，全球目前處在一個由疫情和逆全球化的思潮左右的“五期疊加”的周期下，與此相對應(yīng),，中國經(jīng)濟(jì)也處在一個“五期疊加”的周期中：一是世紀(jì)疫情的長尾影響期,，疫情對中國經(jīng)濟(jì)的影響可能是長期的；二是經(jīng)濟(jì)大周期的轉(zhuǎn)化期,，從高速度到高質(zhì)量轉(zhuǎn)換導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的全方位調(diào)整,；三是“三重壓力”的沖擊期，需求減弱,、供給減少,、預(yù)期弱化是長期的；四是新經(jīng)濟(jì)的成長煩惱期,，新能源,、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)的迷惘和陣痛,；五是,，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的瓶頸期，低端產(chǎn)業(yè)的離開以及高端產(chǎn)業(yè)的卡脖子問題,。
馬光遠(yuǎn)認(rèn)為,，“五期疊加”之下，穩(wěn)住中國經(jīng)濟(jì)需要三支利箭,，一是穩(wěn)消費(fèi),，二是穩(wěn)地產(chǎn)，三是穩(wěn)預(yù)期。具體來講,，第一貨幣政策還可以松一點(diǎn),，加大貨幣投放；第二財政政策要加大力度,，發(fā)放消費(fèi)券,，或給低收入群體直接發(fā)錢,。第三房地產(chǎn)扶持政策要大力加碼,，特別是改善性需求要重視起來。第四,，要千方百計穩(wěn)住就業(yè),。
穩(wěn)地產(chǎn)是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)當(dāng)務(wù)之急
房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟(jì)舉足輕重。1998年以來,，中國房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了長期繁榮,，房價持續(xù)上漲，房地產(chǎn)行業(yè)成為拉動GDP增長的主要引擎之一,。
據(jù)統(tǒng)計,，2021年房地產(chǎn)行業(yè)增加值對中國GDP的直接貢獻(xiàn)約12%，其中7.5%來自房地產(chǎn)服務(wù),，4.5%來自房地產(chǎn)建設(shè),。中國居民資產(chǎn)的60%以上在地產(chǎn)，土地財政短時間內(nèi)也難以改變,。房地產(chǎn)引擎熄火對中國經(jīng)濟(jì)的影響不言而喻,。馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，穩(wěn)房地產(chǎn)是穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急,。
馬光遠(yuǎn)認(rèn)為,，當(dāng)前的房地產(chǎn)行業(yè)已進(jìn)入“新周期”，一是經(jīng)濟(jì)新周期,，從高增長到高質(zhì)量,；二是人口新周期，人口很快負(fù)增長,；三是經(jīng)濟(jì)環(huán)境新周期,，面對三重壓力；四是房地產(chǎn)行業(yè)新周期,，高增長結(jié)束,；五是金融新周期，貨幣高增長結(jié)束,；六是資產(chǎn)配置新周期,，房地產(chǎn)投資專業(yè)化。
“房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)的地位不會變,，房地產(chǎn)作為老百姓財富配置的主要工具不會結(jié)束,，老百姓追求更好居住條件的需求沒有改,。房子總體夠了，但好房子缺,。”馬光遠(yuǎn)表示,，雖然房地產(chǎn)市場有諸多變化，但這三點(diǎn)沒有變,。
在他看來,，未來房價走勢將呈現(xiàn)“兩極分化加劇，核心城市堅挺”的局面,，未來房地產(chǎn)綠色,、低碳、智能的趨勢將不可阻擋,。
下一個十年,，中國財富的四條主線
馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，下一個十年,，中國財富將聚焦于四條主線,，其中消費(fèi)將是未來中國經(jīng)濟(jì)的最大動力源。
第一條主線是數(shù)字經(jīng)濟(jì),。2020 年全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到 32.6 萬億美元,，逆勢增長 3%，占 GDP 比重為 43.7%,，較 2019 年提高 2.5 %,，預(yù)計 2021 年將進(jìn)一步提高。2020年,，美國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到13.6萬億美元,，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模為5.4萬億美元（39萬億元）。2030年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)體量有望突破百萬億元,。
第二條主線是綠色經(jīng)濟(jì),。國際能源署2021年公布的報告中指出，2050年前,，全球規(guī)劃中的可再生能源投資必須增加30%至131萬億美元,，按照中國占全球碳排放三分之一計算，中國大約需要投資283萬億元人民幣,。中金公司計算,，到2060年我國綠色投資需求總額是139萬億。
第三條主線是核心技術(shù),。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng),，2021年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模將達(dá)到4.13萬億元，占GDP的比重上升至3.67% ,，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已逐步成為國民經(jīng)濟(jì)增長的重要支撐,；人工智能，《2021年人工智能行業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》顯示,，全球人工智能核心產(chǎn)業(yè)在近三年有望突破萬億元規(guī)模,，關(guān)聯(lián)實體經(jīng)濟(jì)市場高達(dá)20多萬億元。
第四條主線是消費(fèi)經(jīng)濟(jì),。摩根士丹利預(yù)計2030年中國的私人消費(fèi)規(guī)模將翻了一番有余,，到13萬億美元。未來十年,，中國消費(fèi)增長和結(jié)構(gòu)變遷的主要驅(qū)動力來自收入,、改革及人口結(jié)構(gòu)。中國人均可支配年收入有望從現(xiàn)在的6,000美元升至2030年的 12,000美元,。此外，還有新型消費(fèi),、消費(fèi)升級相關(guān)的產(chǎn)業(yè)崛起,。
據(jù)悉，光大大講堂是由光大銀行鄭州分行舉辦的中原地區(qū)高端文化品牌活動自2019年8月18日首次開講以來,，每期邀請國內(nèi)外頂尖的經(jīng)濟(jì)類,、財稅金融類、企業(yè)管理類,、政策類,、軍事類等專家和企業(yè)家光臨，旨在把脈中國經(jīng)濟(jì)形勢,，解讀財富管理,，分享成功經(jīng)驗，探討資產(chǎn)配置,，為促進(jìn)銀企溝通,、行業(yè)交流搭建平臺，為中原崛起提供強(qiáng)有力的智慧支持,，進(jìn)一步助力河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,。
來源:光大銀行
編輯:袁立穎
審核:梁燕