一波三折,、跌宕起伏的“劇情”似乎還沒完,。這場(chǎng)資本市場(chǎng)收購“大戲”背后真相如何？對(duì)信息披露行為應(yīng)如何監(jiān)管,？
信息披露違規(guī),，監(jiān)管部門擬作頂格處罰
11月9日晚間，祥源文化（原萬家文化）的一則關(guān)于收到證監(jiān)會(huì)行政處罰事先告知書的公告引爆了朋友圈,。曾經(jīng)在股市上引發(fā)高度關(guān)注的趙薇夫婦收購萬家文化一案,，強(qiáng)勢(shì)回歸人們的視野。
公告顯示,，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)涉嫌信息披露違法違規(guī)的龍薇傳媒和萬家文化兩家公司予以處罰,，包括責(zé)令改正、警告,，并分別處60萬元罰款,。
而背后的“主角”們也都收到了數(shù)十萬元的罰單和證券市場(chǎng)禁入“紅牌”。證監(jiān)會(huì)擬對(duì)趙薇,、黃有龍,、萬家文化實(shí)際控制人孔德永分別采取5年證券市場(chǎng)禁入措施，并分別處以30萬元罰款,。龍薇傳媒代表,、趙薇的哥哥趙政同樣也面臨監(jiān)管部門30萬元的罰單,。
與此同時(shí)，告知書中還梳理了萬家文化在2017年1月12日,、2月16日公告中涉嫌信息披露違法違規(guī)的五宗“罪”,。其中，最受關(guān)注的莫過于龍薇傳媒在自身境內(nèi)資金準(zhǔn)備不足,，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)融資尚待審批,，存在極大不確定性的情況下，以空殼公司收購上市公司,，且貿(mào)然予以公告,，對(duì)市場(chǎng)和投資者產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)。
業(yè)內(nèi)專家分析,，根據(jù)證券法相關(guān)規(guī)定,，針對(duì)信披違法違規(guī)，本案已為頂格處罰,。
51倍融資杠桿,、一波三折的收購計(jì)劃
51倍的融資杠桿，一波三折的收購計(jì)劃……記者依據(jù)證監(jiān)會(huì)告知書梳理,，趙薇夫婦上演的這場(chǎng)收購“大戲”主要有5個(gè)關(guān)鍵步驟：
第一步,，2016年11月2日，龍薇傳媒成立,，注冊(cè)資本200萬元,，尚未實(shí)繳到位，未開展實(shí)際經(jīng)營活動(dòng),，主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均為零,。公開信息顯示，演員趙薇是龍薇傳媒的控股股東,。
第二步,，2016年12月23日，龍薇傳媒與萬家集團(tuán)簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,，收購萬家文化29.135％的股份,。協(xié)議顯示，收購?fù)瓿珊?，趙薇將成為萬家文化的實(shí)際控制人,。
第三步，2017年1月12日,，在上交所的問詢下,，龍薇傳媒通過萬家文化公告披露了資金來源：在收購所需的30.6億元中，股東自有資金僅為0.6億元。至此,，高達(dá)51倍的杠桿比例浮出水面,。
第四步，2017年2月13日,，龍薇傳媒的收購計(jì)劃大幅“縮水”至3200萬股和5.29億元,，不足原協(xié)議的兩成。“縮水”理由是龍薇傳媒的融資計(jì)劃并未順利完成,。當(dāng)日,，萬家文化再次收到上交所問詢函,。
第五步,，2017年3月31日，萬家文化公告稱“因股份轉(zhuǎn)讓客觀情況發(fā)生變化”,，經(jīng)友好協(xié)商雙方?jīng)Q定終止本次股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng),，原收取2.5億元股份轉(zhuǎn)讓款返還，雙方互不追究對(duì)方的違約責(zé)任,。
至此,，這場(chǎng)失敗的收購變成了一場(chǎng)連違約金都不用付的“過家家”。
監(jiān)管“鷹眼”緊盯信息披露違法違規(guī)
萬家文化,、龍薇傳媒涉嫌信息披露違法違規(guī)案并非孤例,。事實(shí)上，監(jiān)管“鷹眼”一直高度關(guān)注此類違法違規(guī)行為,。其中,，九好集團(tuán)利用虛增收入、存款等惡劣手段自我“包裝”,，試圖通過“忽悠式重組”借殼上市,，遭遇監(jiān)管層頂格處罰。鮮言更是因炮制“奇葩議案”,、操縱多倫股份,，遭證監(jiān)會(huì)開出34.7億元的“史上最大罰單”。統(tǒng)計(jì)顯示,，今年年初到8月,，僅上交所就針對(duì)信息披露違法違規(guī)作出公開譴責(zé)決定11份、通報(bào)批評(píng)決定19份,、監(jiān)管關(guān)注決定33份,，涉及上市公司33家；共處理79名“董監(jiān)高”,、15家股東以及兩名財(cái)務(wù)顧問項(xiàng)目主辦人,，合計(jì)96人次。
強(qiáng)化監(jiān)管的同時(shí)，相關(guān)制度規(guī)則也在持續(xù)完善中,。億信偉業(yè)股權(quán)投資基金管理有限公司首席顧問江明德建議,，在保持打擊信息披露違法違規(guī)“高壓”的同時(shí)，進(jìn)一步推動(dòng)相關(guān)法規(guī)的完善,，尤其是改變違法收益和違法成本失衡的現(xiàn)狀,，讓違法者付出更沉重的代價(jià)。