本次風(fēng)險(xiǎn)排查分為機(jī)構(gòu)自查與監(jiān)管復(fù)核兩大環(huán)節(jié),，必須在2020年1月12日之前完成,。有信托行業(yè)人士稱(chēng)，本次核查中,，房地產(chǎn)信托,、政信信托是核查重點(diǎn)。

重點(diǎn)關(guān)注兩領(lǐng)域

去年年底,，房地產(chǎn)公司融資環(huán)境顯著改善，在融資井噴后,，充裕的資金流向了土地市場(chǎng),，多個(gè)熱點(diǎn)城市地價(jià)大幅上漲。地價(jià)上漲往往是房?jī)r(jià)上漲的先聲,。因此,，監(jiān)管部門(mén)迅速加強(qiáng)了對(duì)涉房金融領(lǐng)域的監(jiān)管。

其中,，作為房企融資重要渠道之一的信托行業(yè)監(jiān)管力度不斷加強(qiáng),。今年5月中旬，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的“23號(hào)文”強(qiáng)調(diào)，不得向“四證”不全,、開(kāi)發(fā)商或其控股股東資質(zhì)不達(dá)標(biāo),、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目直接提供融資。7月初,，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過(guò)快,、體量較大的信托公司開(kāi)展了約談警示。8月,，“64號(hào)文”發(fā)布,，要求信托業(yè)下半年繼續(xù)保持房地產(chǎn)信托調(diào)控力度，遏制無(wú)序擴(kuò)張等,。

在“每日時(shí)點(diǎn)規(guī)模不超過(guò)630”的監(jiān)管紅線下,，投向房地產(chǎn)信托資金規(guī)模出現(xiàn)“剎車(chē)”。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示,，截至2019年三季度末,，投向房地產(chǎn)的信托資金余額為2.78萬(wàn)億元，較二季度減少1480.67億元,，環(huán)比下降5.05%,，這是自2015年四季度以來(lái)，首次出現(xiàn)新增規(guī)模的環(huán)比增速為負(fù)的情況,。

有信托公司人士表示,，目前對(duì)于房地產(chǎn)信托的整體監(jiān)管要求未發(fā)生大的改變，比如核查會(huì)要求穿透至底層資產(chǎn),。因此以往行業(yè)中的“名股實(shí)債”等情況預(yù)計(jì)將受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管,。

政信信托的風(fēng)險(xiǎn)也被重點(diǎn)關(guān)注。政信信托大多指基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類(lèi)信托,，這種模式下資金通過(guò)貸款或其他方式直接或間接投向政府平臺(tái)類(lèi)公司的信托項(xiàng)目,。一般來(lái)說(shuō)，政信信托背后往往隱含地方政府的背書(shū),，因此,，這類(lèi)產(chǎn)品以往被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較小，近年來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)迅速,。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,，2019年一季度，政信類(lèi)信托新增2.8萬(wàn)億元,，占同期所有新增信托投資的14.77%,，一度超過(guò)房地產(chǎn)成為信托第一大投向行業(yè)。

近年來(lái),，隨著金融去杠桿的不斷深入,，嚴(yán)控地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為各地政府的當(dāng)務(wù)之急,，一些融資平臺(tái)公司“借新還舊”套路不再順暢，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露,。近期,，國(guó)元信托某政信產(chǎn)品出現(xiàn)了兌付延期。記者從不同的渠道了解到,，今年以來(lái),，不乏頭部信托公司的政信項(xiàng)目出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)，在多方博弈下,，盡管未出現(xiàn)兌付危機(jī),，但以往被認(rèn)為有政府“托底”的政信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)被重新審視。

有信托行業(yè)人士指出,，政信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件一旦暴露,，將對(duì)當(dāng)?shù)卣酥羺^(qū)域內(nèi)后續(xù)融資和信用環(huán)境產(chǎn)生不利影響。

逾20家信托公司已收罰單

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),，今年以來(lái)已有超過(guò)20家信托公司被罰,，占全部信托公司數(shù)量的三分之一左右;罰單數(shù)量已經(jīng)超過(guò)去年總量，罰款總額近3000萬(wàn)元,。

用益金融信托研究院認(rèn)為,，2019年的監(jiān)管重點(diǎn)可能就在房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。其中,，華潤(rùn)深國(guó)投信托,、建信信托、華寶信托等機(jī)構(gòu)今年以來(lái)罰單總額居于前列,。從罰單內(nèi)容來(lái)看,，違規(guī)行為主要涉及房地產(chǎn)、銀行理財(cái),、地方政府融資平臺(tái)等,。

一連串的罰單背后顯示了嚴(yán)監(jiān)管的思路。近期中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)職副會(huì)長(zhǎng)漆艱明日前表示,，2017年以來(lái),，信托業(yè)積極開(kāi)展金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大量壓降通道類(lèi)業(yè)務(wù)的規(guī)模,，交叉嵌套,、資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象等通道亂象得到整治。數(shù)據(jù)顯示,，截至今年三季度末,，全國(guó)68家信托公司信托資產(chǎn)規(guī)模為21.99萬(wàn)億元,，同比下降4.94%,，較2017年末歷史最高點(diǎn)累計(jì)壓降16.19%,。

漆艱明指出，截至今年三季度末,，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目為1305個(gè),，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為4611.35億元，信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為2.10%,，風(fēng)險(xiǎn)水平總體可控,。

有信托行業(yè)人士對(duì)記者表示，目前的罰單大多是監(jiān)管機(jī)構(gòu)在檢查以往業(yè)務(wù)時(shí)發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為而做出的處罰,。在實(shí)際業(yè)務(wù)中,，一些監(jiān)管政策存在一定的浮動(dòng)空間，各信托公司對(duì)此理解不同,。因此,，不排除一些以往行業(yè)內(nèi)常見(jiàn)的處理手法被處罰。

“這些罰單對(duì)后續(xù)業(yè)務(wù)的警示作用非常明顯,，對(duì)后續(xù)業(yè)務(wù)的開(kāi)展起到了規(guī)范作用,，從而提示風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期健康地發(fā)展,。在目前環(huán)境下,，著力提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力是信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。”某信托公司高管對(duì)記者表示,。

（來(lái)源 中國(guó)證券報(bào) 河南商報(bào)見(jiàn)習(xí)編輯 王紅春）