未刪除前的最新公告顯示,，F(xiàn)CA與PSA已在今天（北京時間12月18日）簽署了一項具有約束力的合并協(xié)議，規(guī)定雙方業(yè)務以50：50的比例合并,。這意味著全球銷量第四,、收入排名第三名的汽車集團即將正式誕生。

數(shù)據(jù)顯示,，2018年FCA和PSA共銷售870萬輛汽車,，高于通用汽車的840萬輛，僅次于豐田,、大眾和雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟,。而將雙方2018年不含馬瑞利（MagnetiMarelli）和佛吉亞（Faurecia）的業(yè)績進行簡單相加，得到的合并收入近1700億歐元,，經(jīng)常性營業(yè)利潤超過110億歐元,，營業(yè)利潤率為6.6%,。公告顯示，擬議的合并預計將在12至15個月內(nèi)完成,。

與此前就已對外公布的消息相同,，新公告顯示兩者合并后的實體董事會將由11名成員組成，且多數(shù)未獨立董事,。其中,，5名由FCA提名，五名由PSA提名,，此外現(xiàn)任PSA管理委員會主席唐唯實將擔任實體首席執(zhí)行官,，初始任期為五年，同時他也將擔任董事會成員,。如此PSA與FCA董事會成員比例將為6：5,。此外本次公告特別提出，合并完成時,，董事會將包括兩名FCA和PSA的員工代表,。

對于此前東風汽車集團或?qū)伿跴SA股權的傳聞，公告顯示,，東風集團已同意在交易結(jié)束前出售3,，070萬股股票（該筆股票將被注銷）給PSA，而東風集團對于PSA的剩余持股將被鎖定直至交易完成,，從而擁有對新集團4.5%的所有權,。在合并完成后，包括東風汽車集團,、標致家族在內(nèi)的股東持股的停牌期將為7年,。

新公告將此前提到的兩者合并后每年產(chǎn)生的直接增值效用37億歐元進行了細化。首先,，通過優(yōu)化對車輛平臺,，發(fā)動機家族和新技術的投資，加以利用其擴大的規(guī)模,，將可以提高效率,，從而使新公司能夠提高其采購性能并為利益相關者創(chuàng)造附加價值，這些技術,、產(chǎn)品和平臺相關的節(jié)省預計將占到總額37億歐元的年度運行率協(xié)同效應的約40%,。其他領域，包括市場營銷,、信息技術,、管理費用以及物流，將組成剩余的20%,。值得注意的是,，這些協(xié)同效應的預估并不基于交易導致任何工廠的關閉,。

公告顯示，在協(xié)同效用的效率提升下,，未來實體超過三分之二的運行率銷量將集中在兩個平臺上——每個小型平臺和緊湊/中型平臺每年均將有約300萬臺的規(guī)模,。預計從第一年起，協(xié)同效應將產(chǎn)生正的凈現(xiàn)金流,，到第四年將實現(xiàn)約80%的協(xié)同效應,。實現(xiàn)協(xié)同效應的一次性總成本估計為28億歐元。

新公告印證了此前業(yè)內(nèi)對FCA與PSA合并關鍵原因的猜測——產(chǎn)品及市場區(qū)域的互補性,。自此之前,，PSA在歐洲/中東和非洲市場有較強的表現(xiàn)，F(xiàn)CA相對疲弱,；而在北美市場,，F(xiàn)CA的表現(xiàn)較強、PSA則相對較弱,。而新公告指出,，兩者合并后的實體將在全球范圍擁有平衡和盈利的業(yè)務存在、高度互補和標志性的品牌組合,，涵蓋從超豪華車,、豪華車、主流乘用車到SUV,、卡車和輕型商用車的所有關鍵細分市場,。而這將得益于FCA在北美和拉丁美洲的實力以及PSA在歐洲的穩(wěn)固地位。根據(jù)每家公司2018年的數(shù)據(jù)匯總,，新集團將具有更大的地域平衡性,，其46%的收入來自歐洲、43%的收入來自北美,。合并將為新公司重塑其他地區(qū)的戰(zhàn)略創(chuàng)造機會,。

此外，F(xiàn)CA與PSA的合并也被認為是共同應對汽車“新四化”的重要舉措,。公告指出,，兩者合并產(chǎn)生的協(xié)同效應將使合并實體能夠大規(guī)模投資于將定義未來出行的技術和服務，同時滿足具有挑戰(zhàn)性的全球二氧化碳法規(guī)要求,。依托業(yè)已強大的全球研發(fā)布局，合并后的實體將擁有強大的平臺來促進創(chuàng)新,，并進一步發(fā)展其在新能源汽車,、可持續(xù)出行、自動駕駛和車聯(lián)網(wǎng)等領域的變革能力,。

值得注意的是,，F(xiàn)CA和PSA目前在華均面臨發(fā)展危機,，兩者的合并將對其在華業(yè)務產(chǎn)生怎樣的影響尚不明確。德勤中國汽車行業(yè)管理咨詢領導合伙人周令坤此前接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪時表示,，在目前的情況下,，F(xiàn)CA與PSA合并可以各取所需抱團取暖，對雙方在國內(nèi)的業(yè)務也應算是利好,。但全國乘用車信息聯(lián)席會秘書長崔東樹則認為,，由于FCA和PSA在華合資公司的市場表現(xiàn)都不是很強，而且目前沒有形成規(guī)?；男履茉串a(chǎn)品投放,，PSA與FCA合并后對其中國市場的影響并不大，協(xié)同效應難以在短時間內(nèi)體現(xiàn),。

（來源：新浪財經(jīng),、經(jīng)濟觀察網(wǎng)）