資金面方面,，面對月度繳稅高峰來臨,，央行公開市場周三逆回購出手馳援，但僅對沖到期操作,，對流動性助益有限,，銀行間市場資金面進(jìn)一步收斂，臨近中午仍有部分機(jī)構(gòu)未軋平頭寸,，而非銀類機(jī)構(gòu)隔夜回購加權(quán)利率甚至加點(diǎn)20個基點(diǎn)（bp）,。交易員稱，盡管本周剛剛實施降準(zhǔn),，但流動性回籠疊加月度繳稅等綜合因素考量后,，預(yù)計繳稅走款及季末仍令資金面面臨一定壓力，央行或持續(xù)維持逆回購?fù)斗拧?/span>

隔夜美聯(lián)儲宣布將其基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點(diǎn)至1.75%到2%的目標(biāo)區(qū)間,，符合市場廣泛預(yù)期,。這是2008年12月以來美聯(lián)儲的第二次降息。此外,，美聯(lián)儲將隔夜逆回購利率下調(diào)30個基點(diǎn)至1.7%,，將超額準(zhǔn)備金利率下調(diào)30個基點(diǎn)至1.8%。美聯(lián)儲政策聲明指出,，將繼續(xù)關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)形勢,，并采取適當(dāng)行動以維持美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。就業(yè)增長穩(wěn)定,，失業(yè)率保持在低位,。勞動力市場保持強(qiáng)勁,，經(jīng)濟(jì)增長溫和。家庭支出強(qiáng)勁,，投資和出口有所走弱,。

美聯(lián)儲同時公布的點(diǎn)陣圖顯示，政策制定者對是否采取進(jìn)一步的寬松行動存在分歧,。美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖顯示10名委員認(rèn)為2019年不會再降息,，只有7名委員認(rèn)為還將降息一次。此外,，點(diǎn)陣圖顯示2020年預(yù)期沒有降息,，2021年和2022年各有一次降息。

中信固收評美聯(lián)儲降息稱,，本次議息會議看似鷹派之余,，有隱藏兩個要點(diǎn)不容忽視，一是美聯(lián)儲將超額存款準(zhǔn)備金利率下調(diào)30BP,，二是鮑威爾提到的“擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的時間有可能比預(yù)期的更早”值得關(guān)注，在歐央行QE之后,，美聯(lián)儲可能也將會在資產(chǎn)負(fù)債表方面做出鴿派調(diào)整,。

華泰宏觀評美聯(lián)儲降息稱，鷹派降息下反映的是美聯(lián)儲對于未來政策路徑的分歧較大,，在財政政策和貿(mào)易摩擦的雙重“綁架”下,，美聯(lián)儲會被倒逼不斷放松貨幣政策，向市場注入更多的流動性,。

天風(fēng)總量團(tuán)隊指出,，市場對“連續(xù)降準(zhǔn)”和“9月17日MLF降息”的期待較高。然而考慮到MLF降息對降低LPR來說信號大于實際,，全面降準(zhǔn)之后,，進(jìn)一步MLF降息的概率應(yīng)該是下降，而不是上升,。從9月9日央行以7天逆回購縮量縮期限置換MLF的操作來看,，9月17日到期的MLF可能也以類似方式部分置換，并在后續(xù)逐漸到期回籠,。另外,，市場對“今年4季度提前使用明年新增專項債額度”的期待較高。然而從《預(yù)算法》的角度講,，“提前發(fā)行”明年額度需要地方修改當(dāng)年財政預(yù)算,，并報地方人大批準(zhǔn)，不是不可能,，但概率較低,。因此對于專項債增發(fā)能否在年內(nèi)兌現(xiàn),，應(yīng)觀察以下兩方面：一是歷史結(jié)余額度是否在9月30日之前申請使用（詳見財預(yù)（2017）89號文），二是9月17日舉行的全國人大常委會第13次會議是否會明確專項債的相關(guān)問題（第12次會議8月底剛結(jié)束）,?？傊A(yù)期兌現(xiàn)后,，宏觀層面需要關(guān)注逆周期政策的實際落地情況,。9月第3周將有一系列的政策謎底被揭曉：其中，9月20日,，降準(zhǔn)之后的第1次LPR報價是否會降值得關(guān)注,。