解決民企融資難,，不能靠“下指標(biāo)”,。改革和創(chuàng)新才是真正的出路。一家中國金融科技企業(yè)憑借金融創(chuàng)新,，近期斬獲了由世界銀行和 G20 共同推出的“全球小微金融獎”,，以最高分獲得鉑金大獎，這是中國金融科技企業(yè)首次榮膺由世界銀行級別權(quán)威組織頒發(fā)的國際性大獎,。中國金融科技的發(fā)展及創(chuàng)新為解決小微企業(yè)融資難,、融資貴這個世界普惠金融難題提供了一個非常有價值的實現(xiàn)路徑。

民企融資難融資貴是個“老問題”,，但在 2018 年進(jìn)一步加劇,。在中央表態(tài)之后,，地方政府紛紛設(shè)立幫扶基金。出發(fā)點雖好,，但并非根治問題的最佳路徑,。

要根治民企融資難，必須先把準(zhǔn)脈,，然后對癥下藥,。

1 要大幅度提高直接融資比重

中央文件多次提出“大力發(fā)展直接融資”，但由于注冊制改革的一再拖延,，直接融資發(fā)展不如人意,。每次股市一低迷，融資渠道就被人為堵塞,。歐美國家直接融資占比達(dá) 2/3 左右,，而我國還不到 1/4,2017 年更是降到了 5％ 左右。

與間接融資（銀行貸款）相比,，資本市場顯然更有利于民企特別是創(chuàng)新型企業(yè),。一家風(fēng)險很高的創(chuàng)新企業(yè)，很難得到銀行貸款,，但完全可以在資本市場獲得追捧,。

不久前中央提出“在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”，為糾正融資結(jié)構(gòu)失衡創(chuàng)造了又一次機(jī)遇,。證監(jiān)會副主席方星海放話,，“科創(chuàng)板和注冊制一定要搞成”。衷心希望這一次能夠“做對”,，不要重蹈創(chuàng)業(yè)板的覆轍,。

2 要大力發(fā)展民營銀行

目前，民企已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的“五六七八九”,，但民企獲得的貸款卻很不給力,。中國銀保監(jiān)會主席郭樹清指出：

據(jù)不完全統(tǒng)計，現(xiàn)在銀行業(yè)貸款余額中,，民營企業(yè)貸款占25％,，而民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的份額超過60％。民營企業(yè)從銀行得到的貸款和它在經(jīng)濟(jì)中的比重還不相匹配,、不相適應(yīng),。

出現(xiàn)如此大的反差，一個根本原因是民營銀行的缺位,。彌補(bǔ)這一差距,，不能靠“下指標(biāo)”強(qiáng)迫國有銀行給民企貸款，而是要大力發(fā)展民營銀行,，因為民營銀行更能按照市場化原則發(fā)放貸款,。

2015 年中央開始批準(zhǔn)設(shè)立民營銀行,，并表態(tài)家數(shù)不設(shè)上限，但實際進(jìn)展低于社會預(yù)期,。

在過去幾年,，17 家民營銀行雖已運營，但相當(dāng)艱難,。截至 2017 年末,，民營銀行總資產(chǎn)為 3381.4 億元，各項貸款余額 1444.17 億元,，2017 年民營銀行總計實現(xiàn)凈利潤 19.67 億,。17家民營銀行尚不及一家小銀行“寧波銀行”：寧波銀行 2017 年度總資產(chǎn)過萬億，凈利潤 93.34 億,。

民營銀行發(fā)展緩慢,，不是因為沒有競爭力，而是受制于制度性障礙,。例如,，17 家民營銀行實際上都是互聯(lián)網(wǎng)銀行，但卻不被允許“遠(yuǎn)程開戶”,，這等于捆住了它們的手腳,，導(dǎo)致“慘淡經(jīng)營”。不解決這一問題,，將嚴(yán)重挫傷民營資本對參與民營銀行的信心和熱情,。

3 國企改革須攻堅

當(dāng)前，國有銀行向國企提供了過多資源,。其中既有“講政治”因素也有“國企預(yù)算軟約束”的推動,。劉鶴副總理批評說：

有些機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)人員認(rèn)為，給國有企業(yè)提供貸款是安全的,，但給民營企業(yè)貸款政治上有風(fēng)險,，寧可不作為，也不犯政治錯誤,。這種認(rèn)識和做法是完全錯誤的,。我們必須從講政治、講大局的高度認(rèn)識這個問題,。那些為了所謂“個人安全”,、不支持民營企業(yè)發(fā)展的行為,，在政治取向上存在很大問題,，必須堅決予以糾正。

“國企預(yù)算軟約束”是另一個大問題,。深圳原副市長張思平說：

國有企業(yè)有政府的最后背書,，政府實際上成為國有企業(yè)貸款的最后買單人,。沒有哪一屆政府愿意讓一個國企在自己任期內(nèi)關(guān)閉破產(chǎn)的，所以對有困難的國有企業(yè),，不斷的使用經(jīng)濟(jì)手段和行政手段進(jìn)行輸血,、挽救，即使造成大批“僵尸企業(yè)”也在所不惜,。有了政府這個背書和最后的買單人,，銀行對國有企業(yè)貸款基本上無風(fēng)險可言，自然愿意把更多的貸款資源投放給國有企業(yè),。

4 金融科技是新的希望

最近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融,、科技金融、網(wǎng)貸,、金融科技一系列名詞讓人眼花繚亂,，尤其隨著 P2P 陷入困境，讓大家談之色變,，但我們不能因此而全盤否定,，尤其是對金融科技。因為：

科技作為提升金融服務(wù)效率的一種工具,，在此基礎(chǔ)上出現(xiàn)的新的商業(yè)模式并沒有問題,，現(xiàn)在的問題是過去監(jiān)管真空導(dǎo)致“劣幣驅(qū)逐良幣”的結(jié)果。

從嚴(yán)格意義上講,，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融概念是由兩部分構(gòu)成,，金融科技是一部分，另一部分是科技金融,?？萍冀鹑谑墙鹑趯傩缘臉I(yè)務(wù)，它只是用了新的科技來做金融,，消費金融公司,、互聯(lián)網(wǎng)支付、個人信貸等都是金融屬性,，做的都是 TO C 的業(yè)務(wù),，都屬于科技金融公司。金融科技則是為金融業(yè)務(wù)及機(jī)構(gòu)提供科技服務(wù),，它不碰資金,，也不碰 C 端用戶，只是提供技術(shù),，它是科技屬性,，是 TO B 的。從當(dāng)前市場格局及價值發(fā)揮來看,，TOB 的金融科技方興未艾,。

如果我們深入了解民企特別是小微企業(yè)融資難的微觀原因,，就可以找到金融科技的解決方案。

經(jīng)營風(fēng)險高,、缺乏抵押物,、創(chuàng)業(yè)成果尚未轉(zhuǎn)化、擔(dān)保體系不健全,、信息交換不及時,、財務(wù)不透明、社會誠信體系不健全……

由于上述原因,，長期以來大銀行對開展小微企業(yè)信貸活動“既無興趣也無能力”,。沒有興趣，是因為小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)具有單筆金額小,、頻率高的特點,，從而使貸款銀行管理成本大大提高；沒有能力,，是因為銀行習(xí)慣于抵押,、擔(dān)保等傳統(tǒng)的風(fēng)險管理機(jī)制，而這些要求往往不適用于小微企業(yè),。

問題就是機(jī)遇,，問題越大機(jī)遇越大：

2016 年，國務(wù)院印發(fā)關(guān)于《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》的通知指出,，“借助互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息技術(shù)手段助力普惠金融”被寫入其中,；

2018 年 9 月，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會首次對外發(fā)布了《中國普惠金融發(fā)展情況報告》,，其中便指出,，數(shù)字普惠金融引領(lǐng)，是普惠金融可持續(xù)發(fā)展的重要出路,。大力發(fā)展數(shù)字普惠金融,，運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù),、云計算等金融科技手段,，延伸服務(wù)半徑，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋,，降低服務(wù)門檻和服務(wù)成本,，提升服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率；

李克強(qiáng)總理說：銀行助力小微企業(yè),，就是在投資自己的明天,；

中行行長劉連舸：如果不做中小企業(yè)，包括小微企業(yè)，銀行發(fā)展可能就沒有未來,。

普華永道發(fā)布的《2017 年全球金融科技調(diào)查中國概要》顯示，有68％的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受訪者預(yù)計未來3至5年內(nèi)將加強(qiáng)與金融科技公司的合作,。

可見,，小微企業(yè)融資的機(jī)遇已經(jīng)被認(rèn)知，問題是如何破除瓶頸,、實現(xiàn)真正的技術(shù)突破,？

在金融與科技的融合方面，除了 BATJ 聯(lián)手四大行的代表性案例之外,，一些垂直領(lǐng)域的“金融科技公司”也助力銀行實現(xiàn)了小微金融創(chuàng)新突破,。

例如，憑借移動信貸整體技術(shù),，近期獲世行和 G20 共同頒發(fā)“全球小微金融獎”的飛貸金融科技,，已通過移動信貸整體技術(shù)助力持牌金融機(jī)構(gòu)放款超47.5 億美元規(guī)模，為近千萬用戶提供 3 分鐘 4 步驟,、隨時隨地,、隨借隨還的融資服務(wù)，惠及百萬小微企業(yè)主,。經(jīng)多家合作銀行實測,，新增近千萬信貸用戶中，無一例被確認(rèn)身份欺詐,。

飛貸金融科技也走過彎路——轉(zhuǎn)型移動互聯(lián)網(wǎng)前,，銷售隊伍一度逼近幾千人。重運營模式下的飛貸金融科技決心顛覆自我,。公司創(chuàng)始人唐俠逆勢而行,，精簡了公司的大部分分支機(jī)構(gòu)，只保留 100 名技術(shù)精湛的人員和開發(fā)人員,，不分晝夜堅持工作以創(chuàng)建軟件解決方案,。該解決方案依賴飛貸應(yīng)用大數(shù)據(jù)的能力。中國的信用體系并不像其他一些國家那么健全,，而且信用信息分散割裂,。為了解決這個問題，飛貸金融科技與全球頂級相關(guān)領(lǐng)域供應(yīng)商開展合作,，自主研發(fā)出了已經(jīng)過幾百億資產(chǎn)實踐驗證的天網(wǎng)風(fēng)控系統(tǒng),，它能通過 AI 人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等全球領(lǐng)先技術(shù),，不斷進(jìn)行自我優(yōu)化和性能升級,。在過去這些年，飛貸金融科技的人才、軟硬件投入及風(fēng)險成本累計超過了 30 個億,，這不是一般的機(jī)構(gòu)能承受的,。這種對研發(fā)的大力投入，令我想起了另一家富有遠(yuǎn)見的深圳企業(yè)—華為,。

2018 年 5 月美國《時代周刊》報道了飛貸金融科技的故事：

中國擁有世界上最大的一些銀行,，但是他們的移動科技能力提升并沒有跟上時代的需求。憑借其基于互聯(lián)網(wǎng)的開源分布式架構(gòu)的神算移動科技平臺,，飛貸金融科技的技術(shù)非常靈活,，并且不斷迭代升級，而大銀行的傳統(tǒng) IT 基礎(chǔ)架構(gòu)根本無法與之匹敵,。

近日,，《當(dāng)代金融家》雜志 12 月刊封面也報道了飛貸金融科技此次斬獲的“全球小微金融獎”，并摘錄了其獲獎頒獎詞：

“飛貸金融科技憑借其技術(shù)的先進(jìn)性,、創(chuàng)新性和運營的高效性,，其為小微企業(yè)的利益帶來了巨大潛能。此外,，飛貸金融科技通過向銀行等金融機(jī)構(gòu)輸出其移動信貸技術(shù)產(chǎn)品,，助力后者實現(xiàn)了獲客的高投資回報率、客戶的高貢獻(xiàn)度以及運營的高效率,，從而減少了資金周轉(zhuǎn)周期,，加強(qiáng)了風(fēng)險管理能力。機(jī)器學(xué)習(xí)能力使得信用決策持續(xù)優(yōu)化,，從而實現(xiàn)更具競爭力的定價,。”

可以見得，飛貸金融科技在移動信貸技術(shù)上的專業(yè)和創(chuàng)新,，為解決世界普惠金融難題提供了一個非常有價值的實現(xiàn)路徑,。

6 政府和市場須共同努力

破解融資難融資貴，需要政府和市場共同努力：

政府要繼續(xù)推動市場化改革,，大力發(fā)展資本市場,、民營銀行，打破國企預(yù)算軟約束,，改變國有銀行行為政治化傾向,；

企業(yè)要向創(chuàng)新尋求突破性解決方案，大數(shù)據(jù),、人工智能等新技術(shù)的涌現(xiàn),，為創(chuàng)造性解決融資難提供了現(xiàn)實可能性。

正如習(xí)近平總書記在 11 月 1 日民營企業(yè)座談會上的指示：“民營經(jīng)濟(jì)是我國經(jīng)濟(jì)制度的內(nèi)在要素,，民營企業(yè)和民營企業(yè)家是我們自己人”,。當(dāng)前的融資難融資貴問題是民營企業(yè)發(fā)展過程中遇到的暫時性困難,。我們有理由相信，在政府,、市場共同作用下,，在各方面共同努力下，民營企業(yè)定會渡過當(dāng)前難關(guān),，民營經(jīng)濟(jì)還將進(jìn)一步發(fā)展壯大,。