停牌躲大跌,，停牌躲負(fù)面輿論……上市公司任性停牌常被投資者“吐槽”。

　　
針對(duì)上市公司任性停牌,，滬深交易所就停復(fù)牌新規(guī)征求意見,，直指A股市場(chǎng)的“停牌釘子戶”。

　　
變化

　　
滬深交易所就停復(fù)牌新規(guī)征求意見,，直指“停牌釘子戶”

　　
1.重組停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日,，最長(zhǎng)停牌時(shí)間不得超過25天

　　
11月21日晚間，上交所發(fā)布《上海證券交易所上市公司籌劃重大事項(xiàng)停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》,，就上市公司停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引公開征求意見,。同一時(shí)間，深交所也發(fā)布《深圳證券交易所上市公司停復(fù)牌業(yè)務(wù)信息披露指引（征求意見稿）》公開征求意見的通知。

　　
對(duì)于上市公司停牌原因和時(shí)間,，兩份征求意見稿都進(jìn)行了非常具體的要求,。

　　
征求意見稿中明確提出要減少重組停牌，確因重大資產(chǎn)重組需要停復(fù)牌的,，停牌期限不超過10個(gè)交易日,。到期要么披露預(yù)案，要么不披露預(yù)案終止重組,。

　　
如果國(guó)家有關(guān)部門對(duì)上市公司停復(fù)牌時(shí)間另有要求的,，上市公司可以申請(qǐng)繼續(xù)停牌，但連續(xù)停牌時(shí)間原則上不得超過25個(gè)交易日,。而此前上市公司重組停牌時(shí)間可以長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月以上,。

　　
2.籌劃非公開發(fā)行等不得申請(qǐng)停牌，“超時(shí)”停牌公司可被強(qiáng)制復(fù)牌

　　
除了市場(chǎng)最為關(guān)注的重大資產(chǎn)重組停牌外,，征求意見稿要求,，上市公司籌劃控制權(quán)變更、要約收購(gòu),、股權(quán)激勵(lì),、員工持股計(jì)劃等其他重大事項(xiàng)，確需停牌的可以申請(qǐng)停牌不超過2個(gè)交易日,，最多可以延期至5個(gè)交易日,。

　　
即使是上市公司破產(chǎn)重整期間，也原則上要求股票不停牌,，確需停牌的,，可申請(qǐng)停牌不超過2個(gè)交易日，最多可以延期至5個(gè)交易日,。

　　
上市公司的其他事項(xiàng)諸如籌劃非公開發(fā)行,、簽訂重大合同等，都不得申請(qǐng)停牌,。除非上市公司風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)存在重大不確定性,，可能嚴(yán)重影響市場(chǎng)秩序、損害投資者合法權(quán)益,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者交易所認(rèn)為有必要的,，上市公司可以申請(qǐng)停牌。

　　
對(duì)于濫用停牌,、無故拖延復(fù)牌,、期滿拒不復(fù)牌等行為的上市公司，滬深交易所可以采取現(xiàn)場(chǎng)檢查,、強(qiáng)制復(fù)牌等措施,，對(duì)于股票累計(jì)停牌時(shí)間過長(zhǎng)或者頻繁停牌的公司,，建立停牌信息公示制度等。

　　
影響

　　
A股市場(chǎng)停牌個(gè)股數(shù)量已經(jīng)大幅減少,，河南上市公司僅易成新能在停牌

　　
停牌躲大跌,，停牌躲負(fù)面輿論……上市公司任性停牌常被投資者“吐槽”。

　　
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)河南商報(bào)記者表示,，部分上市公司長(zhǎng)期停牌,，對(duì)持有股票的投資者非常不利，使得投資者資金被鎖定無法進(jìn)行交易,，這是對(duì)投資者交易權(quán)的侵犯,。

　　
半個(gè)月前，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司股票停復(fù)牌出臺(tái)指導(dǎo)意見,，其中要求完善上市公司股票停復(fù)牌機(jī)制,，明確審慎停牌原則；不得以重大事項(xiàng)不確定為由隨意申請(qǐng)股票停牌,，壓縮重大事項(xiàng)停牌期限,；嚴(yán)格停復(fù)牌的申請(qǐng)程序等。

　　
此次滬深兩家交易所發(fā)布的征求意見稿正是對(duì)該指導(dǎo)意見的細(xì)化,，目的是一樣的——直指A股市場(chǎng)的“停牌釘子戶”,。

　　
在征求意見稿出臺(tái)之前，A股市場(chǎng)第一例強(qiáng)制復(fù)牌已經(jīng)出現(xiàn),。

11月19日晚間,，深交所在銀億股份自己未刊發(fā)公告復(fù)牌的情況下，強(qiáng)令其股票11月20日開市起復(fù)牌,。復(fù)牌之后,，銀億股份股價(jià)連續(xù)下跌,。

　　
在此背景下,，面對(duì)滬深交易所發(fā)布的征求意見稿，A股市場(chǎng)停牌個(gè)股數(shù)量已經(jīng)大幅減少,。截至11月22日,，A股市場(chǎng)停牌股票僅37只，停牌比例不足1.2%,，12家為*ST公司,。其中停牌超過100天的公司13家，超過200天的公司5家,，累計(jì)停牌723天的*ST新億為累計(jì)停牌日最多的公司,。

　　
河南79家上市公司中，目前只有易成新能從11月5日開始因重大資產(chǎn)重組停牌,，與高峰時(shí)期動(dòng)輒十余家公司停牌相比已大幅減少,。

　　
河南上市公司中,，近來停牌時(shí)間最長(zhǎng)的是新開源，該公司因重大資產(chǎn)重組從2017年3月27日停牌至2018年1月12日復(fù)牌,，連續(xù)停牌天數(shù)達(dá)290天,。中原特鋼則從2017年10月26日停牌至2018年5月17日，停牌天數(shù)也超過了200天,。此外,，科迪乳業(yè)、東方銀星,、思維列控等,，也都因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組等原因停牌超過100天。

作者：河南商報(bào)記者 陳薇
編輯：河南商報(bào) 王凡
來源：河南商報(bào)